算力作为数字经济核心基建，正迎来AI大模型与东数西算政策双驱动的黄金发展期。并行科技（920493），北交所“算力运营第一股”，深耕超算与智算服务十九年，基本面扎实，成长动能充沛，是算力板块稀缺的高弹性标的。
基本面硬核亮眼，业绩高增确定性强。2025年公司营收11.1亿元，同比大增69.6%，智算云业务收入6.42亿元，同比暴增137.79%，占比超58%，成为核心增长引擎。公司构建“62个算力中心+65万核CPU+万卡GPU”资源池，第三方通用超算云份额超30%，服务1300+机构客户，复购率稳居高位。费用端持续优化，期间费用率从2020年72.2%降至2025年21.9%，规模效应显著，盈利能力修复可期。
板块东风强劲，政策资金双重赋能。当前AI算力、国产算力板块持续高景气，政策端东数西算、算力互联互通等政策加码，资金端机构密集布局，西南证券给予204.63元高目标价，较现价有近40%上涨空间。北交所近期持续走强，信息技术板块估值修复，并行科技作为算力细分龙头，兼具稀缺性与成长性，资金关注度持续提升。
技术壁垒深厚，成长空间广阔。公司自研智能调度平台，掌握低延时网络、万核秒弹等核心技术，MaaS平台集成90款主流大模型，深度绑定AI4S、大模型训推等高景气赛道。随着AI算力需求持续爆发，国产替代加速推进，公司算力资源扩张与生态合作深化，有望持续兑现高增长，成为算力浪潮下的核心受益标的，长期成长潜力值得期待！
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