马斯克飞行汽车引爆市场，宗申动力年报预增106%背后的双轮驱动
低空经济风口下，一家传统动力机械巨头的华丽转身。
当马斯克投资的飞行汽车公司Alef Aeronautics在2025年9月宣布其飞行汽车正式开始试运营时，资本市场瞬间将目光投向低空经济产业链。这款售价30万美元、能飞170公里的黑色纯电动汽车，已获得3300份预订单，标志着飞行汽车正从概念走向现实。
在这一风口下，宗申动力作为低空经济概念股中的动力系统核心企业，业绩表现亮眼。机构预测显示，宗申动力2025年净利润预计达到9.53亿元，同比增长高达106.56%。这一增长背后的逻辑，正是传统主业与新兴航空动力业务的双轮驱动效应开始显现。
01 低空经济风口已至
马斯克参投的Alef飞行汽车创造了一个重要里程碑——它成功实现了公路行驶与垂直起飞能力的结合。这款车既可以在城市道路正常行驶，也能飞到天上，满电状态下水平飞行距离可达177公里，地面行驶可达322公里。
低空经济产业链包括上游飞行基础设施、中游航空器制造和下游运营应用三大环节。在这一产业链中，动力系统企业价值凸显。
业内分析指出，飞行汽车作为一种兼具地面行驶和空中飞行功能的三维立体化交通工具，有望重构个体与空间、社会的关系。若低空飞行器实现全民级应用，其引发的空间价值重构将超越传统交通变革。
政策层面，中国“十五五”规划已将“低空经济”列为战略性新兴产业，标志着其从地方试点迈向国家战略统筹阶段。据中国民用航空局预测，到2025年，中国低空经济的市场规模将达到1.5万亿元；到2035年，这一数字有望攀升至3.5万亿元。
02 业绩预增的坚实基础
宗申动力2025年的业绩表现堪称亮眼。前三季度，公司实现营业总收入96.39亿元，同比增长30.17%；归母净利润7.58亿元，同比大幅增长93.70%。单看第三季度，公司单季度归母净利润2.52亿元，同比飙升130.65%。
这一高增长背后是公司传统主业与新兴业务的良好协同。2025年上半年，宗申动力通用机械业务实现营业收入36.47亿元，同比大幅增长73.06%，实现净利润3.70亿元，同比增长139.79%。
摩托车发动机业务同样表现稳健，上半年实现营业收入23.30亿元，同比增长14.39%；实现净利润1.33亿元，同比增长39.30%。这一增长主要得益于外贸出口的量价齐升，公司聚焦墨西哥、巴西、西非及埃及等新兴市场，通过产品适配性优化及渠道深耕，实现销量稳健增长。
此外，公司的全球化布局成效显著。2025年上半年，宗申动力在外销收入方面同比大幅增长62.28%，外销收入占比提升至49.8%。更值得关注的是，公司海外业务毛利率较上年同期显著提升4.64个百分点至15.02%。
03 航空动力第二增长曲线
宗申动力早已布局航空动力业务，控股子公司宗申航发已成为公司抢占低空经济风口的关键平台。宗申航发已形成以中小型航空活塞发动机为主的产品线，构建了五大航空动力平台，推出20余款衍生产品以及螺旋桨产品。
公司自主研发的CA500型航空活塞发动机，在山河星航Aurora SA60L轻型运动飞机上随机认证末次审查会成功召开，标志宗申航发CA500即将成为国内首款通过“随机审定”模式，获得适航批准的国产航空动力产品。
2025年上半年，宗申动力的航空动力、新能源等新兴业务逐步开花结果。公司在产品零部件、新能源产品收入分别达到2.86亿元、2.62亿元，同比分别增长21.78%、18.46%。虽然航空业务目前仅占公司总收入的1.06%，但其增长潜力巨大。
宗申动力在新能源领域同样布局深远，已成功构建起新能源动力系统和储能两大产品体系，覆盖电驱动系统业务、储能业务、氢能源业务三大核心赛道。
04 资本布局与研发投入
宗申动力近几年的资本运作也为业绩增长提供了支撑。2025年上半年，公司取得投资收益超6300万元，这部分投资收益主要来自于联营企业隆鑫通用业绩大幅增长所致。
2024年，宗申动力参股子公司宗申新智造收购隆鑫通用控股权，持有其24.55%股权。隆鑫通用在2025年上半年实现净利润10.74亿元，同比增长超82%，为宗申动力的业绩提供增量。
在研发方面，宗申动力持续加大投入。2025年上半年，公司研发费用达到1.65亿元，较上年同期增长15.04%。截至2025年上半年，公司拥有有效专利近1500项，技术优势显著。
公司已构建了覆盖多元动力领域的核心技术矩阵，在大排量发动机、电驱动系统、氢燃料电池、储能系统以及航空动力等领域实现全面布局。通过产学研相结合，与知名企业、高等院校、科研机构等共同搭建合作平台，加强研发力量，有效整合创新资源。
05 未来前景与市场预期
多家机构对宗申动力未来业绩持乐观预期。招商证券维持宗申动力“强烈推荐”评级，预测公司2025年归母净利润将达到10.81亿元，同比增长134.31%。机构平均预测显示，宗申动力2025年每股收益有望达到0.83元，2026年进一步增长至1.00元。
市场看好宗申动力的逻辑主要基于三点：传统主业的持续增长动力、航空动力业务的巨大潜力以及公司在新能源领域的多元化布局。宗申动力正通过全面数字化策略，提升燃油动力业务效率，促进新能源业务增长。
公司将持续深化“传统业务稳健增长+航空动力战略突破”的双轮驱动格局。传统业务提供的稳定现金流，将为航空动力板块研发与布局保驾护航；而在政策支持与产业生态的双重支撑下，航空动力业务的长期增长潜力备受市场看好。
随着低空经济政策红利持续释放和技术迭代加速，宗申航发已基本完成多款航空动力产品的研发定型和量产，在多款军民用无人机和通航飞机进行了试飞测试。未来，公司有望充分受益于低空经济宏大的产业机会。
资金流向显示，市场对宗申动力的信心持续增强。1月21日，宗申动力主力资金净流入1373.73万元。多家机构给予宗申动力“买入”或“强烈推荐”评级。
飞行汽车的未来已不再遥远，而宗申动力正凭借其传统与新兴业务的完美结合，在这一赛道中抢占先机。
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