超级电容电解液分两大品类：普通 EDLC 双电层电解液（传统工业）、高端 LIC 锂离子电容电解液（AI 算力核心），行情分化极大。一、当前价格区间（2026 年 6 月）EDLC 常规有机电解液（风电、轨交、汽车启停）市场价：4.2 万～5.0 万元 / 吨年初均价 3.7 万，上半年累计涨幅约13%~18%逻辑：溶剂小幅涨价、下游传统需求平稳，涨价温和，竞争偏红海LIC 高压电解液（AI 服务器专用，瑞泰核心产品）日系进口价：26 万～35 万元 / 吨国产（瑞泰、
新宙邦）：21 万～27 万元 / 吨，较进口便宜约 20%年初约 18.5 万，年内涨幅20%~25%，供不应求、锁单排产核心成本：高纯 LiTFSI 锂盐（瑞泰自产，壁垒最强）低端水系电解液：1.2～1.8 万 / 吨，价格长期平稳，无行情弹性二、上半年行情复盘（1–6 月）1–3 月：底部企稳，小幅涨价传统 EDLC 电解液：溶剂（乙腈、PC）小幅上行，下游风电、轨交招标回暖，价格缓慢抬升LIC 电解液：AI 需求萌芽，GB300 服务器规划落地，武藏、
江海股份提前锁电解液长单，价格率先企稳走强4–6 月：结构性大涨，高端 LIC 严重缺货（行情主升段）需求质变：英伟达 GB300 将 LIC 超级电容列为机柜标配，单机柜超容用量暴涨数倍，AI 需求规模超过轨道交通、风电、汽车启停传统市场总和供给瓶颈：高端 LIC 电解液配方门槛高、提纯难度极大；新建产线验证周期 18–24 个月，短期新增产能极少，2026 年行业缺口接近 1 万吨涨价落地：头部企业 5–6 月陆续调价，LIC 电解液单吨上调 2~4 万元，订单排期拉长 3~6 个月；国内仅
瑞泰新材、
新宙邦具备稳定批量供货能力，形成双寡头格局原料支撑：LiTFSI 供不应求，进一步抬高 LIC 电解液成本，厂商主动控量挺价三、竞争格局普通 EDLC 电解液
新宙邦国内市占第一（≈35%），
瑞泰新材（超威新材）第二，两家合计国内份额超 45%，中小厂商价格内卷，利润一般。AI 级 LIC 高压电解液（高壁垒高利润赛道）全球合格量产玩家：日本富山纯药、
瑞泰新材、
新宙邦三家瑞泰核心优势：自产高纯 LiTFSI（全球市占 60%+），原料闭环，纯度满足算力严苛要求，深度绑定日本武藏（英伟达核心超容供应商），LIC 电解液市占国内第一、毛利率显著高于同行四、下半年（7–12 月）价格 & 供需预判1、整体结论：普通电解液小幅震荡；LIC 电解液量价持续上行，旺季弹性更强（1）EDLC 普通电解液价格区间：4.8～5.3 万元 / 吨，涨幅放缓，全年温和上行驱动：电网调频、风电变桨需求平稳，无爆发性增量，产能逐步宽松，涨价空间有限（2）LIC AI 专用电解液（行情主线）三季度（7–9 月）英伟达 GB300 批量出货、下游超容厂扩产备货，电解液订单饱满，预计每吨再涨1.5~3 万元，国产中枢摸到23–29 万 / 吨；交期继续拉长，惜售明显。四季度（10–12 月）叠加 Rubin 新一代平台预期 + 年底智算中心集中投产，供需最紧张，高点看27–32 万 / 吨，全年最大涨幅阶段。中长期（2027）新增产能逐步落地，涨价节奏放缓，但 AI 长期需求支撑，价格中枢显著高于前几年。五、上涨核心逻辑AI 算力刚需是第一
驱动力超级电容用来抑制 GPU 瞬时功率冲击、防止服务器宕机，从选配变标配，LIC 电解液进入供不应求周期。技术壁垒高，扩产极慢LIC 对水分、金属杂质要求极严（是动力电池电解液标准近 100 倍），中小厂商难以突破，行业集中度持续提升。LiTFSI 锂盐涨价托底成本LIC 电解液无法用六氟磷酸锂替代，只能使用 LiTFSI，锂盐紧平衡持续抬高产品底部价格。国产替代加速国产电解液性价比优势明显，江海、奥威等国内超容厂加速替换日韩进口电解液。
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