上文我提到了整个固态产业链设备供应商得利元亨，今天继续探知一个材料端
固态电池热度持续升温，多数目光聚焦电芯与电解质，但电极内部的导电网络，同样决定固态电池能不能稳定落地。天奈科技，就是碳纳米管导电浆料龙头。
一、业务简单说
传统液态锂电池里，多壁碳纳米管用来搭建导电网络。碳纳米管细长柔韧，和颗粒状炭黑不一样，可以形成连续导电通路。
到半固态、固态时代，电池普遍搭配高镍正极、硅碳负极。硅碳充放电会剧烈膨胀，普通导电材料容易断裂失效，碳纳米管正好适配这个痛点，固态体系中导电剂用量会提升3-5倍。
二、核心壁垒
很多人以为碳纳米管门槛不高，其实分化很大：
多壁碳纳米管已经内卷；高品质单壁碳纳米管稳定量产难度很高，管径、纯度、金属杂质控制都会直接影响电池循环和安全。
除此之外还有两大壁垒：一是浆料分散配方，碳管极易团聚，配方工艺需要长期打磨；二是电池厂漫长的送样验证周期，天奈已经和多家头部电芯企业联合开发固态相关方案，拿到先发入场券。
一句话总结：能做多壁碳纳米管的不少；能稳定量产单壁、懂固态电极配方的玩家不多。
三、市场潜力与固态应用前景
行业节奏要分清：短期是半固态小规模装车，全固态大规模普及尚需时日。
近2～3年，硅碳负极在半固态电池上落地，就能带动单壁碳纳米管放量；中长期全固态普及后，单位用量大幅提升，打开更大空间。
目前固态相关产品仍处在客户验证阶段，短期不会贡献大额营收，属于远期期权。公司现有主业仍是多壁碳纳米管浆料，提供稳定现金流。
公司四条管线并行：单壁CNT、硅碳负极方案、固态复合正极、CNT复合电解质，目标从单纯导电剂供应商，升级成新一代电池材料平台。
风险点:固态产业化进度不及预期，拖累单壁碳纳米管放量节奏；
固态电池是一场长跑。当大家盯着电解质和电芯的时候，不要忽略电极内部这张纳米导电网络。
短期看，天奈受益于半固态+硅碳负极渗透；长期，如果固态电池产业化提速，公司有望吃到上游材料变革红利。但固态业务兑现周期长，不能急于求成。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。