一、平台硬
航天六院唯一A股上市平台，背靠航天科技集团，六院核心液体动力资产超200亿元，央企资产证券化预期明确，稀缺性无可替代。
二、技术硬
垄断液体火箭发动机核心部件，泵阀、推进剂系统市占率80%+；掌握YF-209液氧甲烷可回收发动机技术，拥有277项专利，民企5-10年无法突破。
三、赛道硬
星网工程1.3万颗卫星组网+2026年国内60+次商业发射，催生百亿发动机需求；公司在手商业航天订单47亿+，2026年集中交付，业绩弹性十足。
四、业绩硬
传统消防泵市占70%-80%，现金流稳定；2026年Q1亏损同比大幅收窄，商业航天+氢能业务发力，年内业绩拐点明确。
五、估值硬
当前市值246亿，PS仅2.7倍，远低于军工航天5-8倍行业均值，估值洼地凸显，修复空间充足。
总结
六院唯一平台+垄断技术+海量订单+业绩拐点+低估估值，五大硬核逻辑支撑，长期配置价值凸显。
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