【东吴证券】研报摘要：
回顾全球户储各爆发区域，爆发驱动因素在于：1）光储价格下行，全球实现光储平价；2）缺电或电价上涨推动刚需；3）补贴等政策催化。考虑澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发，传统户储强国德国美国等需求有望逐步复苏，行业持续增长可期，我们预计全球户储26年装机34gwh，同增30%，27-30年保持20%复合增速。
一体机趋势明显，各家电池包自配率逐步提升，工商储及大储成为新增长动能：户储核心竞争要素在于品牌与渠道，德业、固德威、锦浪、艾罗等名列前茅。行业一体机趋势明显，各家户储厂商纷纷加大电池包布局，是收入及业绩的重要增量。同时工商储及大储行业需求爆发，全球需求有望同增60%+，各家工商储及大储业务受益出货预期高增，将成为新增长动能。
投资建议：考虑澳洲补贴+新老政策过渡、乌克兰灾后重建生存刚需、英国百亿补贴刺激下户储需求爆发，东欧及其他欧洲国家户储需求旺盛，亚非拉等市场低光储渗透率，户储成长空间大，终端客户偏好一体机的趋势也愈发明显，各家电池包自配率显著提升也带来显著的增量，同时工商储与大储逐步起量也成为未来持续增长的新动能，推荐：德业股份、固德威、锦浪科技、艾罗能源、派能科技、禾迈股份、昱能科技，建议关注首航新能等。
注：内容来自网络，未经核实，不构成任何投资建议，请谨慎参考！如有侵权，请私信联系删除！欢迎各位老师点赞、评论、转发，谢谢！
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。