【zx电新】
核心思路: 经过策略会集中交流，我们认为27年电力设备内需具备由预期好转向基本面好转的改善趋势。内需好转的基础上，出海依然是中国电力设备（乃至电源装备）资产的重要期权。
第一阶段-内需政策预期
跨年阶段至“两会”前是电网政策交易的窗口期，关注两个方向: 1)特高压-10月两直一交核准后，接下来2-3批次特高压招标具备充足项目基础，交流景气延续、直流景气抬头。2)六张网-内需投资发力重点方向，算电协同围墙外发力以“最后一公里”为主。
第二阶段-内需基本面好转，外需定价恢复
若内需改善落地，外需在汇兑基数降低后，长周期出海公司定价有望恢复。市场在“蓝潮”下也有望逐渐关注北美AIDC建设转向北欧、东南亚等区域，利好高压设备和发电设备出海需求。
投资标的: 【平高】、【华明】、【许继】、【宏发】。
近期活动: 下周筹划拜访【神马】、【电瓷】，欢迎沟通
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