核心结论：政策端商务部《“人工智能+消费”实施意见》与“十五五”扩消费规划形成合力，硬件放量顺序为——AI眼镜率先兑现（确定性⭐⭐⭐⭐⭐），端侧AI芯片为核心驱动（⭐⭐⭐⭐⭐），传感器与光学元器件为关键配套（⭐⭐⭐⭐）。
一、AI眼镜：量产拐点已至
2026H1中国智能眼镜线上市场雷鸟/Rokid/千问/华为前四。IDC预测2026年中国出货+77.7%，WellsennXR预计全球2025年846万台→2026年1600万台。产业链价值分配呈“微笑曲线”：品牌方毛利率35%-40%，光波导与端侧AI芯片50%-70%，代工仅10%-15%。
标的：歌尔股份（光波导+整机ODM）、瑞芯微（NPU全系列）、恒玄科技（眼镜SoC在研）、舜宇光学（精密光学）、豪威集团（CIS）、蓝思科技（结构件）、国光电器（整机组装）。豪鹏科技（001283） 为AI眼镜电池核心供应商，雷鸟iO“金星电池”独家定制，Q3起向多家全球知名AI眼镜客户批量交付，参与电池测试标准制定。
二、端侧AI芯片：本地推理核心
瑞芯微1TOPS至16TOPS全系列自研NPU，RK1820/RK1828支持3B/7B多模态端侧推理；恒玄BES6100流片；芯原股份端侧AI ASIC平台覆盖AI眼镜/AI玩具；乐鑫ESP32-S系列集成AI加速与向量指令。
三、传感器与光学：配套国产化
MEMS传感器、光波导、Micro-LED/OLED显示模组是AR放量关键配套。五矿证券指出上游聚焦光波导工艺、微显示技术、芯片国产化三大制高点。
豪鹏已进入智元、智身、优必选供应链，多款批量出货，2026年机器人收入预计接近1亿元。公司战略明确：第一曲线AI端侧、第二曲线AIDC储能、第三曲线机器人，2028年AI端侧+机器人电池营收占比目标30%。
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