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一、行业核心催化：意法半导体官宣
6 月 28 日二轮涨价，MCU 行业持续性涨价周期正式确立
全球 MCU 龙头意法半导体（ST）正式通知客户，将于 6 月 28 日启动本年度第二次 MCU 全线涨价；公司早在今年 3 月底已完成一轮调价，短短三个月内两次上调产品售价，印证半导体 MCU 赛道供需持续偏紧。
意法MCU核心环节龙头------力源信息，意法半导体核心授权代理商，原厂涨价直接增厚分销库存毛利，同时叠加 AI 算力 MLCC 紧缺涨价双重红利，上下游双标的同步受益 MCU 量价齐升周期。
二、力源信息：意法半导体国内核心分销龙头，锁价库存直接兑现涨价价差，MCU+MLCC 双赛道共振
1. 意法半导体核心授权代理商，原厂涨价直接增厚经营业绩
公司代理 ST（意法）、安森美全系列 MCU 产品线，伴随多家半导体原厂先后发布提价通知，将对公司经营业绩形成显著积极拉动。公司前期提前备货大量
ST MCU 现货库存，在本轮涨价周期中库存直接产生价差收益，盈利弹性充分释放。
2、除代理意法半导体外，公司自研MCU产品
力源信息发布公告称，公司全资子公司武汉芯源半导体有限公司基于Cortex-M0+内核的CW32A030C8T7产品于近日通过了AEC-Q100车规测试，此产品是芯源半导体首款MCU产品。
力源信息95%营收来自IC元器件代理分销，自研芯片营收占比0.99%。而公司自研芯片业务成长较快，自研芯片业务整体营业收入同比增长104.83%。随着首款车规级MCU产品通过测试，力源信息自研芯片业务加速突围。
3. 叠加村田高端 MLCC 稀缺供货资质，双涨价赛道双重驱动
除 MCU 分销业务外，村田是公司第一大代理产品线，高容、超高容 MLCC 为核心布局品类，产品直接供给 AI 算力服务器、新能源汽车客户。公司连续两年斩获村田 “最佳合作伙伴” 大奖，当前 AI 算力带动高端 MLCC 供给持续紧张，电容产品同步涨价，形成 MCU+MLCC 两条涨价主线共振。
4. 下游覆盖高景气赛道，需求持续托底出货量
公司客户全面覆盖新能源整车、储能逆变器、AI 算力板卡、工业自动化设备等高景气领域，下游终端需求持续爆发；在 MCU、MLCC 同步涨价周期下，产品出货量稳步增长、单位分销毛利同步抬升，量价齐升打开业绩增长空间。
三、全产业链共振涨价逻辑：供给约束 + 汽车
+ AI 刚需，整条链条盈利全面改善
本次 MCU 持续性涨价由三重核心逻辑共振驱动，涨价红利沿晶圆制造→原厂芯片→分销全链条完整传导：
1、供给端约束：40nm、28nm 成熟制程晶圆厂投资大、建设周期漫长，全球短期无大规模新增产能释放，MCU 芯片现货供给持续紧缺；
2、需求端刚性爆发：新能源汽车电控、光伏储能变流器、AI 服务器板卡、工业机器人自动化设备均需要大批量 MCU 芯片，下游需求持续超市场预期；
3、涨价全链条传导：意法半导体等原厂上调 MCU 终端售价→分销商力源信息分享红利。
力源信息深度绑定意法半导体MCU，同时自研MCU芯片，完整吃透整条产业链涨价红利。
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