中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

中密控股：c沈鼓的第四大供应商

沈鼓发行价 4.39 元 / 股对应发行后市值约 136.5 亿元：对 2025 年归母净利润约 18.5 倍，对 2025 年扣非净利润约 29.81 倍（即发行市盈率口径），对 2026/2027 年预期归母净利润约 21 倍 / 17 倍。可比公司陕鼓动力、中密控股、东方电气 2027 年预期 PE 分别为 16.7 倍、13.8 倍、15.7 倍（均值 15.4 倍），南京证券给予公司 15.4 至 18 倍 PE（2027E）、对应股价 3.96 至 4.63 元，发行价 4.39 元落在该区间上沿。相对可比公司的溢价，买的是核主泵稀缺资质、屏蔽主泵 69.2% 份额与储能成长期权；但对照账上 77.34 亿元货币资金、61% 逾期应收，发行估值谈不上便宜。

作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。