# 英伟达AI液冷产业链4家核心标的深度分析（结合液冷流量计选型行业白皮书）
基于《数据中心液冷流量计选型及英伟达推荐方案》行业文章，英伟达官方白皮书明确**AI液冷
CDU优先选用无压损电磁流量计**，
流量监测已成为GPU散热闭环控制核心环节，液冷全链条（计量设备、冷板换热器、散热介质）迎来确定性增量，下文分四家公司逐一拆解业务逻辑、英伟达供应链关联与市场辨识度：
一、300259 新天科技：液冷专用电磁流量计国产标的，匹配英伟达CDU官方选型标准
1. **行业逻辑共振（对应原文英伟达选型标准）**
英伟达新一代AI CDU强制要求高精度、零压损电磁流量计，用于机柜支路、制冷母管流量闭环
调控，涡轮、齿轮机械流量计因磨损、压损被淘汰。新天科技是国内电磁流量计头部企业，
打破海外品牌垄断，精准切入英伟达主推的电磁流量计赛道。
液冷系统对仪表核心要求：适配去离子水/乙二醇、零压力损失、IP65防护、Modbus通讯接入
DCIM、宽量程抗气泡紊流，公司定制液冷电磁流量计全部对标该工况。
2. **公司业务进展**
公司针对数据中心液冷CDU、GPU冷板支路开发专用紧凑型电磁流量计，当前产品处于**研发
样机测试阶段**，可提供“流量+温度+电导率+漏液”一体化监测整套方案，区别于同行单一流
量计单品，适配从DN4芯片支路到DN200制冷母管全层级流量监测场景。
产品适配英伟达L2L、L2A两类主流CDU架构，解决机柜狭小空间直管段不足、超高纯去离子
水电导率适配痛点，契合白皮书“液冷专用优化励磁电磁、无直管段安装”选型优先条件。
3. **市场与风险**
2026年5月公司曾触发连续三日涨幅偏离超30%的异常波动，具备液冷仪表题材辨识度；目前
产品尚未量产交付，液冷相关订单存在不确定性，业绩兑现仍需等待客户送样、认证周期。
大摩拆了一台Rubin机柜：液冷从1万美元涨到6.8万，钱到底流向了哪？
1. **供应链逻辑：间接供货英伟达整机链路**
公司主营铝制板翅式液冷散热器、干冷器、液冷泵站管路，长期深度合作维谛技术（全球头部
液冷CDU、AI服务器散热设备厂商），维谛是英伟达Rubin全液冷机架核心配套商，因此方盛
产品**通过维谛间接进入英伟达AI液冷供应链**，无直接对英伟达供货业务。
产品覆盖CDU机柜级换热器、外部干冷散热单元，匹配英伟达1MW/2MW大功率CDU超大流
量循环散热需求，解决整机系统换热压降控制问题。
2. **题材辨识度：北交所稀缺30cm涨停液冷股**
2026年6月23日英伟达官宣Rubin全液冷架构全面落地，当日液冷板块集体爆发，
方盛股份直接斩获30%大号涨停，是市场公认弹性最强的液冷换热器标的之一，资金记忆清晰
，流动性辨识度突出。
3. **业务定位**
国家级专精特新小巨人，液冷产品适配浸没式、冷板式两条技术路线，同时布局风电、储能散热，
AI液冷为第二增长曲线；业务短板为间接配套，无法直接绑定英伟达订单，业绩弹性依赖下游维
谛等集成厂商放量。
三、300128 锦富技术：直接送样英伟达GB300液冷冷板，进入量产准备阶段
1. **核心产品匹配英伟达高端GPU散热需求**
液冷业务由控股子公司常熟明利嘉落地，核心产品**0.08mm超薄微通道铲齿液冷板**，针对
英伟达GB300/B300高端AI芯片开发，解决超高功耗GPU热点、动态负载流量波动难题，完美
适配白皮书中单GPU冷板支路0.5-10L/min微小流量散热场景。
英伟达白皮书指出，流量数据直接决定GPU热稳定性，锦富液冷板配套歧管、流量采集接口，
可与电磁流量计联动实现闭环温控，契合新一代算力机房一体化监测架构。
2. **英伟达供应链落地进度**
- 已完成B200液冷板全认证，实现千万级规模出货；
- 针对下一代GB300芯片液冷方案完成多轮客户送样测试，反馈达标，**正式进入生产准备阶段
- 已收到GB300液冷板小批量试产订单，用于客户量产前验证，同步参与英伟达Rubin Ultra全新
一代液冷架构前期测试，是国内少数打通英伟达高端GPU冷板认证的本土厂商。
3. **竞争优势**
专注芯片级高毛利冷板零部件，不做整机集成，良率稳定99.7%以上，产能已排满；同时具备A
I检测设备配套英伟达的第二业务协同，液冷业务是未来业绩核心增量引擎。
英伟达液冷 CDU 整套流体链路：冷却液→循环泵驱动流动→电磁流量计做流量监测→GPU
冷板吸热→换热器换热→冷却液介质循环。
泵是动力来源，没有泵整个液冷回路无法运转；英伟达 Rubin 架构对泵要求：低泄漏、低噪音、适配去离子冷却液、支持 Modbus 接入 DCIM 系统，和流量计、冷板、冷却液协
同工作。
公司产品覆盖数据中心一次侧冷却塔循环、二次侧 CDU 机柜内循环两大场景；主力 PBEC永磁屏蔽泵、CHM 多级离心泵，适配冷板式液冷，也兼容浸没式方案
四、600501 统一股份：PG25长效冷却液获行业权威金鳞奖，液冷介质龙头
1. **行业材料核心地位（对应液冷介质选型章节）**
原文流量计选型明确区分介质：乙二醇水溶液、超高纯DIW、氟化液三类，冷却液是整套液冷
系统基础耗材，直接决定流量计、冷板、CDU全设备寿命。
统一股份PG25是数据中心专用长效丙二醇冷却液，覆盖英伟达主流冷板式液冷全部介质需求。
2. **权威行业奖项背书**
在2025“金鳞奖—数据中心液冷科技创新评选”（行业顶级液冷大会权威评选，英维克、浪潮、
中兴等头部企业同台参评）中，**统一智冷PG25长效冷却液斩获“液冷材料创新奖”**，材料
创新能力获行业专家官方认证。
3. **产品核心技术优势**
依托自研“智慧流体大脑”AI配方体系，PG25具备低电导率、长效防腐、强消泡三大核心：
- 低电导避免管路电化学腐蚀，适配液冷专用电磁流量计低离子介质要求；
- 消除气泡干扰，解决白皮书重点提及的“气泡造成流量测量漂移、散热效率下降”行业痛点；
- 环保长寿命配方，降低数据中心水耗31%，适配英伟达Rubin全液冷机房低碳PUE优化目标，
可兼容所有主流CDU、GPU冷板、浸没式循环系统。
4. **商业模式**
耗材属性具备持续性复购，液冷介质是算力机房刚性配套，随AI服务器液冷改造、新建算力集
群持续放量，业绩稳定性强于设备类标的。
五、产业链分层总结（对照英伟达液冷白皮书）
1. 流量监测层（核心刚需）：新天科技（电磁流量计，英伟达官方推荐器件）；
2. 换热硬件层（整机配套）：方盛股份（换热器间接配套英伟达，弹性标的）、锦富技术（GPU冷板直接送样GB300，高端算力核心零部件）；
3. 流体介质层（基础耗材）：统一股份（获奖长效冷却液，全系统通用耗材）。
风险提示：液冷行业客户认证周期较长，相关公司英伟达配套订单存在量产不及预期、业务营
收占比较低、行业竞争加剧等不确定性，以上内容仅基于公开行业文章与公司公告整理，不构
成投资建议。
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