一、行业背景
CDN（Content Delivery Network，内容分发网络）是构建在现有网络基础上的智能虚拟网络。它依靠部署在各地的边缘服务器，通过中心平台的负载均衡、内容分发与调度等功能模块，让用户就近获取所需内容，从而降低网络拥塞，提升用户访问响应速度与命中率。
当前，AI Agent（智能代理）行业正持续升温，带动CDN需求激增。谷歌云CDN互联价格已翻倍，Clawdbot单日新增用户近万，腾讯元宝、字节豆包、阿里千问等AI Agent产品也在加速落地。未来AI Agent行业渗透率有望持续提高，这将为CDN行业带来强劲的增长动力。
二、核心标的分析
1. 网宿科技（300017）
自由市值392.2亿元，是全球CDN及边缘计算龙头企业。公司核心产品覆盖CDN及边缘计算、安全及增值服务、算力云等领域。构建了“模型接入—推理优化—场景落地”的全链路能力体系，服务覆盖视频、电商、游戏等多元高流量场景，深度受益于AI Agent带来的算力与分发需求爆发。
2. 天威视讯（002238）
自由市值24.89亿元，据2025年9月互动易信息，公司自建的数据中心主要开展数据存储、CDN、视频等基础业务。依托自身资源布局，在区域CDN服务领域具备稳定的运营能力，有望在AI Agent带动的行业扩容中释放存量业务价值。
3. 南兴股份（002757）
自由市值40.17亿元，其旗下子公司唯一网络是专业CDN加速服务提供商，已入选广东省“专精特新”企业。该子公司主要为视频、电商等行业提供高速稳定的CDN服务，在垂直领域积累了成熟的服务经验与客户资源，能够充分承接AI Agent带来的流量增长。
4. 顺网科技（300113）
自由市值129.1亿元，公司联合运营商、软硬件厂商等生态合作伙伴，面向行业客户推出高竞争力的解决方案。实现了核心技术的互联网化及应用的数据化、智能化，打造了以GPU算力为特色的高可用、高性能云计算及边缘算力服务网络，在AI Agent的算力支撑与内容分发场景中具备独特优势。
5. 奥飞数据（300738）
自由市值172.1亿元，在IDC与CDN领域协同发展，业务聚焦华南、华北、西南核心区域。主要服务视频、游戏、电商等高流量行业，提供定制化加速与边缘节点优化服务。其业务模式深度契合内容消费升级及云厂商CDN外采需求，将显著受益于AI Agent行业的扩张。
6. 南凌科技（300921）
自由市值28.73亿元，专注于企业级SD-WAN与CDN一体化服务，适配跨境电商、远程办公等低延迟场景需求。业务绑定中小企业上云与出海加速场景，在AI Agent推动的企业数字化转型及跨境流量增长趋势下，具备明确的成长空间。
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