据中证报报道，焦煤供给持续偏紧，山西155座炼焦煤矿停产，产能合计18310万吨。截至6月17日仅复产97座，仍停产58座产能6570万吨，复产呈现复产不复量特征。主流焦企发起第九轮提涨，6月26日起执行。
此外，随着AI需求快速增长，“算电协同”写入政府工作报告，也对我国用电需求形成了支撑。
开源证券认为，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。
中信证券研报指出：“在能源安全战略纵深推进与全球煤炭供需再平衡背景下，国内优质煤炭资产已从‘周期波动品’逐步转向‘稀缺现金流资产’。2026年Q2起，煤企资本开支持续收敛、分红比例稳步提升，叠加高股息策略在震荡市中的防御价值凸显
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