1）积极的方面，Q3起将逐步进入旺季，年底有出口退税抢装预期，Q3末电池厂新产能密集投放，因此Q3排产保持中个位数环增相对确定，且存在VC短缺、负极/铁锂成本联动、铜箔/隔膜/铝箔紧平衡等涨价预期。
2）担忧的层面，碳酸锂受供给复产预期影响下跌较多，电池环节有一定库存累计，以及对27年出口退税退坡和国内储能需求的不确定性。
7月锂电产业链排产数据显示，电池厂、正极、负极、隔膜、电解液各环节环比均有增长。
电池厂排产环比增5-8%，正极材料排产增6-10%，负极材料排产增5-7%。
其中负极材料部分型号上调1000元/吨，是2023年以来首次涨价，信号意义重大。
排产增长的核心驱动力来自五个方面：
一是三季度为传统消费电子旺季，手机电池需求前置拉动；
二是储能市场持续放量，国内大储招标量同比增79%，户储出口恢复增长；
三是新能源车渗透率突破63%，下游需求超预期。
四是#欧盟峰会推迟贸易对抗 前期受地缘情绪压制的户储及储能出口链有望迎来显著的情绪修复窗口；
五是#新版电池安全国标(7月1日强制执行)；强制电芯热失控之后整包不起火爆炸。为了达到标准，电池厂必须加厚隔膜、增加陶瓷涂覆;电解液添加阻燃剂;升级隔热材料，同时加厚集流体
储能十五五方案更新&专家解读
#政策目标
文件提出新型储能2030年累计装机目标300GW，专家测算实际将450-500GW（按4h对应1800-2000GWh），预计26-28年装机1000GWh体量
#储能需求情况
1）5月装机下滑：年中正常现象，25H2招标基本释放到26H1，下半年储能需求将正常回升
2）投资方：预计国央企/地方企业/民企需求占50%/30%/20%。国央企为储能投资主力，虽然储能装机尚未纳入国央企考核，但大基地接入评审需要配储增加容量；容量电价、辅助服务落地后也会激励投资
#系统运行费
目前全国系统运行费3.5分/度，占终端电价5%（最高7分/度），对储能收入产生影响。1-2个月内有望出政策：表前大储取消收取系统运行费，用户侧储能只收取损耗部分（充放电差值）
欧委会批准西班牙未来10年投入90亿欧元建设容量市场，有望带动30-40GWh储能装机需求
事件：
欧盟委员会批准西班牙90亿欧元容量保障计划，自2026年5月起补贴十年，每年9亿欧元，补贴对象为发电、需求侧响应和储能，资金来自西班牙政府而非欧盟，项目通过招标竞价选出。
点评：
西班牙为欧洲前五大光伏市场，新能源渗透率高、人口和用电体量较大，当前大储渗透率极低，年新增装机在1GWh+，缺口较大。
SPE最新报告预计，2030年西班牙有望成为欧洲第五大储能市场，以匹配光伏、人口带来的需求。
同时，BeyondFossilFuels组织表示，容量招标应优先支持储能以提升需求侧灵活性。
目前已建立容量市场的欧洲国家，包括英国、意大利、波兰、比利时、爱尔兰等。其中意大利MASCE机制提供177亿欧元支持超71GWh储能，因此西班牙若类比意大利，90亿欧元约对应支持35GWh+储能新增装机。
截至 2026 年 6 月末，上半年 35 家储能企业披露订单累计约 550GWh，4-6 月订单规模呈陡峭上升趋势，行业普遍供不应求
tips：2025 全年国内储能招标中枢约 440GWh
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