核心事件：佰维存储1-2月归母净利润预计15-18亿元，营收同比增长约340%-395%，实现扭亏为盈。营收跨越：1-2月预计实现40-45亿元，验证了公司在景气周期的成长性。扭亏为盈：利润端表现超预期，主因是存储产品量价齐升及AI算力需求驱动。逻辑验证：公司前期库存布局及技术卡位，在当前市场环境下转化为实际盈利。节前DRAM现货价格稍有下调，主要因春节前贸易商和小型存储厂商欲回笼资金节后价格逐步回暖，春节后DRAM现货价格表现强劲。目前16GbDDR5现货价已推升至39.5美元。同时，服务器DRAM合约价1月涨幅曾触及60%-65%的高点，64GBDDR5模块合约价维持在约800美元的历史高位，定价权的回归支撑了价格的长周期走强NAND晶圆：512Gb晶圆合约价回升至20美元，约为2025年2月底部价格（2.5美元）的8倍三、产能格局：HBM虹吸导致供给紧缺，原厂提价态势明确原厂提价：近期以三星、海力士为代表的行业巨头计划将DDR5报价大幅上调约40%，且二季度DRAM合约价的预期涨幅显著超出市场此前预期。产线挤压：AI芯片对HBM需求旺盛，其产能消耗约为普通DRAM的3倍以上。结构缺口：大量通用型产线转产HBM，直接导致传统内存供给出现断层。价格共振：DDR5现货与服务器DRAM合约价维持高位，定价权回归支撑长周期走强。大存储行业的上行趋势极其明确，2026年将是行业利润兑现的“大年”。我们看好国内存储厂商在客户深度导入与产品迭代驱动下的业绩表现。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。