核心逻辑：端侧AI是AI落地“最后一公里”，核心看高能效比（NPU/功耗）、场景绑定、国产替代，总仓位建议4%-6%，单只高弹性不超1.5%环节 标的代码 核心标的 核心逻辑 2026催化 入场区间 止盈目标 止损线 仓位 核心风险通用SoC（消费IoT） 688099
晶晨股份 6nm AI SoC量产，智能机顶盒/电视主控市占30%+，2026出货1000万+ 智能音箱/电视AI升级 70-75元 110-120元 60元 1%-1.5% 价格战、高端制程依赖603893
瑞芯微 RK3588M/NPU算力8TOPS，赋能AIoT/车载，合作阿里/百度 AI PC/平板订单放量 180-190元 250-260元 150元 1% 客户集中、竞争加剧专用端侧AI 688256
寒武纪 思元290端侧推理芯片，适配安防/工业，2026订单同比+300% 人形
机器人/边缘计算落地 55-60元 100-110元 45元 1% 研发投入高、盈利周期长未上市 地平线 征程6车载AI芯片，L2+级市占15%+，
比亚迪/理想定点 新车型量产交付 — — — 关注产业链 车规认证、客户拓展慢音频/可穿戴 688608
恒玄科技 TWS耳机主控全球市占30%+，BES2800 6nm芯片集成NPU AI耳机出货量+50% 220-230元 280-290元 200元 0.5%-1% 消费电子需求疲软车载专用 002985
北摩高科 车规级电源管理芯片，适配智能座舱，
比亚迪/特斯拉供应商 新能源汽车销量增长 28-30元 40-42元 25元 0.5%-1% 车载认证周期长存储/接口 603986
兆易创新 NOR Flash+车规MCU，端侧存储/控制核心，AEC-Q100认证 汽车电子/工业控制需求 120-130元 180-190元 100元 0.5%-1% 存储价格波动、产能不足关键操作要点1. 主线：AIoT+智能驾驶+消费电子升级三浪驱动，优先选有NPU自研+场景落地+客户绑定的标的。2. 入场节奏：Q1布局通用SoC（晶晨/
瑞芯微），Q2关注专用端侧AI（
寒武纪/地平线），Q3跟踪车载/可穿戴（恒玄/北摩）。3. 核心指标：盯能效比（TOPS/W）、出货量、客户拓展，这是端侧芯片的核心竞争力。
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