供需紧张从“局部”转向“全局”。此前涨价主要集中在AI相关高端品类，本次TI、英飞凌涨价覆盖工业、消费、汽车等全品类。
给国产厂商留出充足涨价空间。当前国内厂商原厂涨价虽未完全落地，但渠道商已陆续提价，后续原厂跟涨确定性强。
印证AI驱动的高景气具备持续性。TI专家提到：“AI拉动的需求趋势还能延续更长时间，能见度与确定性都在增强”。两大巨头选择7月1日统一提价，正是基于对未来1-2年需求持续高景气的判断。
当前国内模拟/功率芯片行业高景气度的三重逻辑：
1. 需求端，AI+工业+储能三驾马车拉动。其中AI服务器功耗是传统服务器的15倍，单机柜功率半导体价值量从GB200的3.6万美元增长至Rubin的39.8万美元，增幅超10倍；国内前4个月功率器件是集成电路出口增速最快的细分方向，同比增超30%。
2. 供给端，结构挤压+产业转移。一方面，海外大厂将8英寸、成熟12英寸产能转向先进封装与AI高端产品，中低压MOS、传统功率器件供给收缩，出现结构性紧缺。另一方面，海外产能收缩+国内厂商交期优势（比海外短4-8周），前4个月国内功率器件出口额同比增18.5%，国产化率持续提升。
3. 价格端，底部反转、弹性大。国内渠道商已陆续涨价，原厂跟涨后，预计2026年全年模拟/功率芯片均价上涨10%-15%，部分紧缺品类涨幅超20%。当前行业价格与毛利率均处历史低位，涨价后龙头企业毛利率有望从30%提升至40%+，净利润弹性达50%-100%。
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