新能源车&储能业务营收增长但盈利承压、Q2综合毛利率环比修复。
液冷+机器人加速布局、新兴赛道打造第二成长曲线：1）液冷方面，公司拟通过现金收购+增资方式取得苏州酷尔芯51%股权，标的100%股权整体估值暂定6.75亿元；酷尔芯25年实现营收1.04亿元、净利润3169万元，26Q1营收5125万元、净利润1841万元，本次收购有望帮助公司快速获取液冷技术及客户资源，加速切入AI数据中心液冷产业链。2）机器人方面，公司已设立智能机器人子公司，并与广东省科学院共建人形机器人关键零部件联合技术创新中心。外延收购切入液冷+前瞻布局机器人有望打开新的成长空间。
详见附件研报
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