生猪数据： 本周（10.30-11.5）商品猪出栏价9.01元/公斤（环比-0.32元/公斤）；15公斤仔猪价180元/头（环比-12元/头）；50kg二元母猪价1259元/头（环比-12元/头）；商品猪出栏均重130.17公斤（环比+0.30公斤）。
猪价超预期下跌，产业链悲观情绪渐起：近期猪价再次跌破9元/公斤，且周末猪价跌至年内低点（11.8全国生猪均价8.57元/公斤），主因供需严重失衡。供给端前期产能兑现，且当下生猪出栏体重处于历史同期高位，猪肉供应增量显著；需求端旺季不旺，承接乏力。叠加行业深度亏损导致资金链紧绷，养殖端对后续至明年一季度预期逐步转悲观，顺势出栏增多，进一步压制现货价格。
主动产能去化或提速： 根据钢联样本数据，10月能繁母猪存栏环比降幅全面扩大，综合样本10月环比-1.57%（前值-0.86%），其中规模场10月环比-1.47%（前值-0.8%），中小散10月环比-4.51%（前值-2.47%），产能去化重回加速。受资金压力及北方降温后疫病风险上升双重逼迫，中小散户被动退出加快。预计至明年一季度，行业资金链压力将倒逼产能去化进一步深化。
[红包]投资建议：生猪产能去化深化叠加厄尔尼诺催化下农产品景气上行，两大板块均具备较强基本面支撑，建议重点关注牧原股份、温氏股份、海大集团、神农集团、巨星农牧、德康农牧，冠农股份、中粮糖业、苏垦农发、北大荒等
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