4月23日奇瑞与英伟达签署全球战略合作，全面落地L3/L4高阶智驾+AI座舱+具身智能，采用英伟达DRIVE Hyperion平台，后续车型将大规模搭载高算力AI芯片。这不是简单的车企合作，而是车载AI算力放量→高端MLCC需求爆发→上游纳米镍粉直接受益的明确产业拐点，而博迁新材（605376）正是这条链条里卡位最核心、绑定最深、业绩弹性最大的标的。
1）需求端：车载MLCC用量翻倍，AI服务器×汽车电子双爆发
普通车单车MLCC约5000颗；L3/L4智驾车可达1.5万颗+，用量2–3倍
英伟达DRIVE/GB200服务器MLCC用量是普通服务器13倍
MLCC核心原材料：纳米镍粉，博迁全球市占40%+，绝对龙头
2）客户链：英伟达→MLCC巨头→博迁，闭环绑定
英伟达车载MLCC一级供应商：三星电机、国巨
博迁是两家的核心镍粉供应商，深度绑定英伟达生态
合作落地后，车载MLCC订单直接传导至博迁，出货量确定性提升
3）产品端：车载级已验证，即将放量
博迁车载电容用镍粉已通过客户端验证，正式切入汽车电子赛道
奇瑞等车企智驾车型量产，车载镍粉业务进入收获期，打开第二增长曲线
4）业绩与估值：低位+拐点，弹性充足
2025年镍粉收入8.62亿元（+25.88%），高增延续
汽车电子+AI服务器共振，2026年车载业务有望贡献显著增量
当前估值处于低位，催化明确、业绩可见、逻辑硬
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