八亿时空

KrF光刻胶主要用于国内最主流的 28–90nm 成熟制程，每年用量占比超5成。目前国产化率已经超30%，但核心树脂长期 100% 依赖日本（JSR/TOK/ 信越）。

根据官方信息，目前八亿时空KrF光刻胶树脂是国内唯一通过晶圆厂验证并量产供货的。

公司当下产能100吨，年内能落地投产产能500吨。根据2025年8月29日证券日报专访，高端产能占比约一半。KrF光刻胶树脂年需求量超1400吨，替代空间广阔。

根据产业信息，分别按高端普通占比2:8和5：5，简单测算了公司满产满销毛利，当然实际情况同公司销售进展和产线稼动率比较，会有有很大差距，仅供参考。

总结来看，公司液晶材料主业约1亿净利，可按常规估值20-30亿，光刻胶树脂这块实打实的国产替代，空间非常大。目前看下来非常性感，欢迎交流。

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