涨价潮延续，科技承压
一、盘前热点解读：分化加剧，政策托底
昨日（2月28日）市场沪强深弱：上证涨0.39%报4162.88点，月线三连阳；深证跌0.06%，创业板跌1.04%。全市场3271涨2068跌，北向资金净流入62.3亿元（连续7日），主力净流出389亿元。
领涨板块：稀有金属(+5.02%，章源钨业7天5板)、稀土、电力/特高压（赣能股份3连板）、煤炭/钢铁。
领跌板块：CPO/光模块（中际旭创领跌）、锂电/储能、半导体设备。
关键政策：
央行3月2日起远期售汇外汇风险准备金率从20%下调至0%，稳汇率。
政治局会议定调延续积极财政+适度宽松货币，聚焦新质生产力。
证监会一夜立案四家，打击蹭热点、信披违规。
二、涨停与资金分析：资源防御双主线
涨停梯队（截至午盘）
表格
连板\t个股\t概念\t逻辑
7天7板\t豫能控股\t电力+算电融合\t月涨115%，高股息+算力租赁
7天5板\t章源钨业\t钨矿+稀有金属\t黑钨精矿价创新高，供应链稀缺
3连板\t赣能股份\t电力+特高压\t算电融合持续，防御属性强
2连板\t华银电力\t电力+清洁能源\t板块补涨
首板\t翔鹭钨业\t钨矿+光伏钨丝\t钨价传导，业绩改善
资金人气前十
表格
排名\t个股\t板块\t动向
1\t 洲际油气\t石油\t地缘避险+油价上涨
2\t 中国海油\t石油\t高股息+机构配置
3\t 湖南黄金\t贵金属\t黄金价逼近5400美元
4\t 通源石油\t天然气\t能源涨价传导
5\t 中远海能\t航运\t原油运输需求增
6\t 招商轮船\t航运\t干散货运价回暖
7\t 中曼石油\t石油\t油价直接利好
8\t 章源钨业\t小金属\t涨价人气龙头
9\t 厦门钨业\t有色金属\t稀土、钨双驱动
10\t航天彩虹\t军工\t商业航天大会催化
核心驱动：
涨价逻辑：美国重稀土短缺紧急，氧化钇年内涨65%；国内政策转向保障供应链。
防御属性：电力股息率超5%，高位震荡期成避风港，算电融合添成长性。
地缘避险：中东局势升级，推动黄金、原油、有色上行。
三、整体预判与操作建议
短期走势（3月第一周）
涨价主线延续但分化：稀有金属行情未结束，警惕连续涨停监管风险；关注低位资源股（磷化工、农业化肥）补涨。
科技股承压：AI硬件受海外回调传导，获利了结压力大；调整充分的AI应用端或有结构性机会。
防御板块价值显：电力、煤炭等高股息板块继续受青睐。
风险提示
外部流动性变数：美联储鹰派缩表可能压制有色金属价格。
业绩验证压力：3-4月年报期，暴涨概念股若业绩未兑现将回调剧烈。
风格极端化：涨价逻辑过于一致，大宗商品价格高位回落风险。
操作建议
避追高连续涨停股：章源钨业等风险收益比已不佳。
关注低位补涨：磷化工、农业化肥等尚未充分反映涨价逻辑。
配置高股息防御：电力、煤炭等提供稳定收益。
科技股等右侧信号：AI硬件板块需业绩验证或海外情绪回暖。
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