1️⃣ 主业变化：Q1收入端小幅下滑，净利润下滑系投资标的股价波动导致的公允价值变动，毛利率同环比均有明显提升，扣非净利润同比基本持平，26年全年业绩预计同比小幅增长，当前股价对应PE仅16.25X
2️⃣ 机器人：国内陆续定点，海外进入对接测试阶段
1）谐波/六维力：搭建北美业务团队沟通海外客户，后续有望直接对接送样，谐波获得众擎、傅里叶、车链头部机器人客户定点
2）一维力/扭矩传感器：通过国内Tier1送往海外测试
3）微型电机：成功取得国内某头部机器人企业的定点
4）轻量化骨骼、橡胶件业务：已经取得多项定点
5）本体代工：绑定多家国产本体公司，终端销售确定性高
3️⃣ 液冷：储能领域已量产，数据中心领域布局整机柜、CDU、冷板、快接插头等二次侧液冷产品矩阵，25年累计签单3,800万元，近期对接NV链国内核心代工厂商，下半年订单有望进一步突破
4️⃣ 数据中心：后续规划自建数据中心，用于具身智能训练，同时考虑对外租赁，进一步加深AI领域布局
5️⃣ 转债：本次募集资金31.36亿元，预计Q3有望通过，进一步扩充资金流。募集资金近半（约14亿元）用于具身智能本体加工、关节总成制造、核心零部件生产制造，约6亿元用于智能热管理系统总成项目产能提升，构建“汽车+储能+数据中心”三位一体产品矩阵，展现公司全面拥抱AI时代的强烈决心
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