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近日，国家发改委等四部门联合发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。业内人士指出，这份文件其实是将电力和算力进行双向绑定，核心逻辑不再是如何给算力中心供电，而是构建一个能源赋能AI、AI反哺能源的闭环生态。
近年来，随着全球人工智能技术加速迭代和应用普及加速，算力需求呈现出指数级攀升，随之也对算电协同提出了更高要求。一个具有标志性的信号是，今年政府工作报告首次写入“实施算电协同等新基建工程”，意味着这项工作已正式上升为国家战略。
在国家 “算电协同” 战略纵深推进、厄尔尼诺高温热浪持续来袭的双重背景下，电力板块迎来政策红利 + 需求爆发的共振拐点。作为大湾区核心电力保供主体，深南电 A（000037）深度绑定算力经济刚需、卡位高温用电高峰，叠加储能落地与火电盈利修复，正迎来业绩与估值的双重爆发机遇。
一、算电协同深度绑定，承接大湾区算力集群刚性用电需求
国家数据局联合四部门强力推动 “AI + 能源” 双向赋能，明确要求算力枢纽节点绿电应用占比达 80% 以上，以电强算、以算促电的产业闭环加速形成。AI 算力的指数级扩张，直接拉动电力需求从 “周期性” 转向 “刚性增长”，电力设施成为算力经济的核心底座。
深南电 A 作为深圳本地核心供电平台，深度服务粤港澳大湾区超算中心、数据中心集群。大湾区作为全国算力产业高地，数据中心高密度、高负荷运行的特性，持续为公司带来稳定且刚性的用电增量。不同于普通工业用电，算力用电具有24 小时满负荷、高稳定性、高付费能力的特点，直接抬升公司电力销售的营收质量与盈利天花板，成为长期增长的核心引擎。
二、高温保供核心节点，吃满厄尔尼诺极端天气短期红利
深圳地处华南高温核心带，今夏厄尔尼诺引发的持续热浪，将推动居民空调用电、工业制冷用电负荷大幅攀升。大湾区作为全国用电负荷最高的区域之一，电力供需紧平衡格局持续加剧，极端高温下用电缺口不断扩大。
深南电 A 作为深圳老牌电力企业，电力销售占比超 94%，是区域调峰保供的核心力量。高温季期间，公司发电机组将实现满发满供，发电量直接跟随用电负荷同步抬升。极端天气下，电力的
“不可替代性”
凸显，公司供电量与电价弹性同步放大，直接吃满高温保供带来的短期业绩红利。
一、储能落地 + 火电修复，业绩拐点已现，增长确定性拉满
1. 储能项目投产，打造第二增长曲线
公司建成中山市首个大型电网侧独立储能项目 —— 中山独立储能电站，一期（100MW/200MWh）于 2025 年 6 月正式投入商业运营。该电站采用磷酸铁锂电池系统，具备低谷储电、高峰放电、毫秒级调频能力，一次可存 20 万度电，既能参与电力现货交易，又能提供调频辅助服务，业绩弹性十足。
目前，公司已启动储能电站二、三期建设，总投资不超过 3.9 亿元，建成后将形成 300MW/600MWh 的储能规模，进一步放大储能业务盈利贡献。
2026 年一季度，储能项目直接带动综合能源服务业务收入大幅增长，成为营收增长的核心驱动力。打造区域储能示范标杆，进一步提升公司在储能领域的品牌影响力。通过扩大储能业务规模，积累大型独立储能项目的全流程管理经验，提升"投建运管维"全链条专业能力，提高市场竞争力。
2. 火电盈利修复，主业盈利能力显著提升
煤价同环比双降，叠加发电量回升，火电行业成本压力持续缓解，盈利修复通道正式打开。深南电 A 作为区域火电保供主力，直接受益于煤价下行与发电量提升的双重利好，业绩实现跨越式增长：
2025 年实现归母净利润 1.61 亿元，同比增长 635.04%；
2026 年一季度实现归母净利润 1202.55 万元，同比增长 197.73%，扣非净利润同比增长 156.81%，主业盈利能力全面修复。
算电协同＋高温保供，深南电A的稀缺性带来价值重估
算电协同与高温用电激增，一个是长期产业趋势，一个是短期强催化，二者叠加形成了1+1>2的共振效应。
深南电A既手握大湾区算力集群的长期电力需求增量，又将直接吃满今夏高温保供的短期红利。作为大湾区电力供应的 “稳定器”，其核心价值在于极端环境下 “不可替代的电力保障能力” 所带来的长期溢价，这种稀缺性，正在被市场重新定价，公司合理目标市值有望冲击100-150亿，迎来估值重构的关键机遇期。
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