Technology|Al科技人工智能Nvidia-Backed Lumentum Sees Al FillingOrders Through 2028英伟达支持的Lumentum 预计AI 订单将排至2028年
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By Takashi Mochizuki and Mari Kiyohara
作者:望月崇、清原万里
April 10, 2026 at 12:16 PM GMT+8
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Lumentum Holdings Inc. said demand from US hyperscalers for itsoptical components is accelerating and on track to fill its orderbook through 2028.
Lumentum控股公司表示，美国超大规模数据中心对其光通信组件的需求正在加速增长，预计订单将排满至2028年。
The Nvidia Corp.-backed company, whose Nasdaq-traded shareshave risen more than 1,500% over the past year, is expanding asquickly as possible and still finding it hard to meet demand.
这家获得英伟达支持的企业过去一年在纳斯达克交易的股价涨幅超过1500%，目前正以最快速度扩张产能，但仍难以满足市场需求。
光通信板块当前确实处于 AI 算力爆发、政策强力加持、技术迭代加速、供需格局反转 的多重利好共振期，是 2026 年 A 股最确定的高景气赛道之一。
一、AI 算力需求：最强核心驱动力
需求指数级增长：AI 大模型（千亿→万亿参数）、GPU 集群（千卡→万卡→十万卡）推动光模块 / 光纤需求爆发式增长。
光模块市场：LightCounting 预测 2026 年全球光模块市场突破 280 亿美元，增速超 60%。
光纤用量激增：AI 数据中心单机柜光纤用量是传统 IDC 的 5-10 倍。
速率快速迭代：800G/1.6T 成为主流，3.2T 已就绪，单模块价值量大幅提升。
二、国家级政策：刚性需求锁定（2026 年 4 月最新）
工信部《普惠算力赋能中小企业专项行动》明确硬性指标：
2026 年底：新建智算中心 CPO 适配≥60%、光器件国产化≥70%。
2027 年：城域重要站点 OCS（全光交换）部署≥50%、算力中心 400G 出口≥50%、时延≤10ms。
十五五投资：算力网络总投资 超 7 万亿元，光通信占比高。
东数西算：强制采用国产光器件，国产替代加速。
三、供需格局反转：量价齐升（光纤史诗级涨价）
光纤价格暴涨：G652.D 裸纤自 2025 年低点 涨幅超 400%。
供给刚性：光棒扩产周期长（2-3 年），2026 年全球光纤 缺口超 1 亿芯公里（缺口率 16%）。
行业拐点：从长期价格战→量价齐升、供给偏紧。
四、技术革命：CPO / 硅光 / OCS 量产元年
CPO（共封装光学）：2026 年商用元年，台积电 COUPE 平台量产，英伟达 / 谷歌全面导入。
硅光技术：800G/1.6T 渗透率 50%-70%，成本 / 功耗优势显著。
OCS（全光交换）：工信部主推，降低时延、提升带宽，核心器件价值量占比 80%。
五、产业链核心受益环节
光模块（弹性最大）：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技
光纤光缆（量价齐升）：长飞光纤、亨通光电、中天科技
光器件 / 芯片（国产替代）：光库科技（OCS / 铌酸锂）、德科立（OCS）、源杰科技（光芯片）
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