国民技术：MCU涨价+AI布局打开增量空间

MCU：行业涨价周期开启，股价低位AI基建拉动下MCU供货紧缺，大厂陆续提价。公司26年4月对部分MCU产品价格调涨15%-20%。现阶段MCU板块股价仍低，涨价有望带来上涨弹性。AI&光通信：前瞻布局算力配套MCUAI服务器电源MCU

高端AI服务器单机柜电源MCU约数百颗。公司今年开始对全球顶级电源管理大厂批量供货，方案批量导入全球头部云厂商AI机柜，目前电源监控芯片已稳定量产。

高速光模块主控MCUN32H493系列MCU主要适配800G/1.6T可插拔高速光模块，正在推进客户导入验证工作。同时正推进下一代面向1.6T及以上速率光模块的N32H5系列产品研发与规划。风险提示

MCU涨价传导不及预期、产品进展不及预期等。

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