【国金机械−前沿制造】合锻智能大涨点评：新技术PTFE的核心铲子
🌹今日增量：英伟达计划在Rubin Ultra的 NVSwitch板(Portia/NVSwitch 7)上采用PTFE(聚四氟乙烯)材料的混合方案，以延长铜互连在scale-up网络中的生命周期。
🍁#PTFE技术路线核心设备热压机，单价高+格局好+海外供期紧张
1️⃣ CCL压机价格较高，利润率可观近期生益科技为代表CCL厂商开始扩产，CCL热压机高温在1200w+/台，利润率高；
2️⃣ 我们前期提出，买合锻本质是买PCB技术路线的量价齐升，NV对于PTFE的认可→价增（热压机单价随着温度提升），未来HDI/msap对于压机是→量增。
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【国联民生电子】 Rubin 链全线大涨，尤其是今早电话会里的相关标的涨势非常明显加油庆祝
我们再次强调，# 26H2最大的产业边际变化来源于--以Rubin为代表的高端新品生命周期开启所带来的景气度非线性加速，PCB、光、ODM、液冷、电源等环节持续受益。
1）PCB：看产能弹性和高端份额预期带来的业绩弹性：胜宏科技、景旺电子、生益科技、南亚新材；2）光：看光模块->NPO->CPO持续通胀逻辑的细分环节：源杰科技、炬光科技、长盈通；3）ODM：Rubin时代量价齐升-工业富联；4）电源和液冷：主要看上游核心高壁垒品种，持续供应海外整机厂商：纳芯微、威尔高、江南新材。
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