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随着老龄化、家庭小型化与情感需求升级，“陪伴经济”正从概念走向万亿级市场。据《2024年度国家老龄事业发展公报》，我国60岁及以上老年人口已超3.1亿，叠加年轻人“宠物化陪伴”需求，宠物成为核心情感寄托载体。
2026年春节期间，宠物陪伴经济更是火爆出圈，网商银行数据显示相关商户营收增长超六成。在这一浪潮中，天元宠物（301335）、源飞宠物（001222）与路斯股份（920419）凭借全产业链布局、细分赛道卡位与IP运营优势，成为陪伴经济下宠物赛道的核心受益标的！
一、陪伴经济爆发，宠物经济赛道迎来黄金时代
1. 陪伴经济兴起，宠物成为核心情感寄托
“陪伴经济”是消费者为排解孤独、寻求情感支持而付费购买陪伴属性商品或服务的经济活动，宠物作为“家人式陪伴”，成为核心载体：
情感需求升级：据马斯洛需求层次理论，在基本生存需求满足后，人们对归属与关爱的渴望日益增强，宠物成为满足情感陪伴需求的重要选择；
家庭结构变迁：老龄化、家庭小型化趋势下，宠物填补了家庭情感空缺，“银发一族”与年轻人均将宠物视为重要陪伴伙伴；
市场规模爆发：据《2024年中国宠物行业白皮书》，我国宠物市场规模突破3000亿元，年复合增长率超15%，陪伴经济成为行业增长核心驱动力。
2. 宠物赛道渗透率提升，行业红利持续释放
我国宠物行业渗透率持续提升，行业红利持续释放：
渗透率提升：我国宠物家庭渗透率从2015年的10%提升至2024年的25%，对标美国67%的渗透率，仍有巨大提升空间；
消费升级：宠物消费从“温饱型”向“品质型”升级，宠物食品、用品、医疗、服务等细分领域需求持续增长；
3. 三只标的精准卡位，核心优势显著
天元宠物、源飞宠物与路斯股份在宠物赛道精准卡位，核心优势显著，形成“全品类+细分+IP运营”的差异化竞争格局：
天元宠物：国内宠物用品龙头，产品覆盖宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具等全品类，深耕行业20余年，海外市场占比超70%，是全球宠物用品核心供应商；
源飞宠物：国内宠物咬胶龙头，专注宠物咬胶与零食，产品远销欧美等国家和地区，客户资源优质，订单稳定性强，是宠物零食细分领域的隐形冠军；
路斯股份：宠物食品+IP运营双轮驱动，产品覆盖宠物肉干、罐头、零食等全品类。
二、天元宠物（301335）：宠物用品龙头，全产业链掘金陪伴经济
天元宠物的核心价值在于“全品类布局+海外市场优势+研发创新能力”的三重驱动，作为国内宠物用品龙头，公司深耕行业20余年，是陪伴经济下宠物用品赛道的核心受益标的。
1. 全品类布局，覆盖宠物陪伴全场景
公司产品覆盖宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、宠物服饰、宠物护理用品等全品类，精准覆盖宠物陪伴全场景：
产品矩阵完善：涵盖宠物用品全产业链，可满足不同宠物品种、不同消费场景的需求，产品竞争力突出；
陪伴属性强化：宠物窝垫、猫爬架等产品不仅满足宠物生理需求，更强化了“陪伴”场景，契合陪伴经济核心逻辑；
市场覆盖广泛：产品远销全球50多个国家和地区，海外市场占比超70%，是全球宠物用品核心供应商，抗风险能力强。
宠物食品业务：代理“渴望”“爱肯拿”“雀巢”等国际品牌，同时布局自有品牌“宠幸”，自有品牌收入占食品业务的30%；
2. 海外市场优势显著，订单稳定性强
公司海外市场优势显著，订单稳定性强：
客户资源优质：与沃尔玛、PetSmart、Kmart等全球知名零售商建立长期合作关系，客户资源优质，订单稳定性强；
渠道布局完善：构建了“线上+线下”“国内+海外”的全渠道销售网络，渠道壁垒深厚；
3. 研发创新能力突出，引领行业发展
公司研发创新能力突出，引领行业发展：
研发投入持续：每年研发投入占营收比重超3%，拥有超百人的研发团队，持续推出新品；
技术壁垒深厚：掌握宠物用品核心设计与生产技术，产品质量达到国际先进水平，多次获得行业奖项；
品牌影响力提升：“天元”品牌在全球宠物用品市场具备较高知名度，品牌溢价能力逐步提升。
天元宠物是国内少数同时布局“宠物食品+用品”的企业，其业务覆盖宠物消费的核心场景，直接承接行业增长红利。
4、境内外双轨模式并行，渠道并购驱动自主品牌孵化
天元宠物的境外业务主要以OEM/ODM的贴牌方式，向欧美等发达国家和地区的连锁零售商、专业宠物店及线上平台出口自主开发、外协加工为主的宠物用品。同时，其境内业务则通过授权销售玛氏等国际知名宠物食品品牌，并以此带动自有宠物用品的销售。
因此，在国内宠物市场高速发展的关键阶段，为突破对境外市场和海外品牌的双重依赖、寻求新的业绩增长点，天元宠物于今年年初频频落子布局。先是在2月期间，天元宠物收购B2B宠物行业平台“它品”，覆盖5万家宠物门店；后又于3月期间，宣布控股收购长期为包括玛氏、雀巢、宝洁等在内的40多个国际品牌提供电商运营的电商综合服务商——广州淘通科技。
而在5月期间，天元宠物也披露重组草案，拟以6.88亿元对价，收购淘通科技89.7145%股权实现控股。天元宠物彼时表示，通过此次收购，希望能够加强公司对线上渠道的运营能力，推动自身国内业务的发展。
同时，根据天元宠物财报和投资者互动环节中所披露，宠物用品方面，天元宠物主要有五大自有宠物用品品牌分别为在宠物窝垫、猫爬架类目深耕的Petstar、天元宠物、纯眠、宠物清洁洗护品牌小兽星，以及智能宠物用品品牌PPlink。
宠物食粮方面，目前天元宠物旗下拥有新食代、天元它世界等自有品牌。其中，新食代是天元宠物推出的宠粮自主品牌，产品主要有猫罐头、猫冻干、鱼油、猫条、狗冻干等，以宠物零食类为主。天元它世界产品主要有猫条、冻干、猫罐头等。
作为兼具海外宠物用品和境内宠物食品销售渠道优势的公司，未来将进一步强化渠道建设，尤其加强电商运营能力，打造品牌运营电商基本盘，进而依托渠道打造渠道品牌，并切入自主品牌发展新阶段，在有效实现用户、数据、渠道闭环建设基础上全面建立品牌价值，走上自主品牌孵化之路，进一步打造人宠和谐的新消费生态。
三、源飞宠物（001222）：多项布局宠物产品，宠物咬胶龙头，陪伴经济下的细分冠军
1. 细分赛道卡位，宠物咬胶龙头地位稳固
公司专注宠物咬胶与零食领域，是国内宠物咬胶龙头，核心优势包括：
产品聚焦：宠物咬胶产品市占率位居国内前列，产品覆盖狗咬胶、猫咬胶等全品类，精准满足宠物磨牙、陪伴需求；
技术领先：掌握宠物咬胶核心生产技术，产品质量达到国际先进水平，通过多项国际认证；
客户资源优质：与沃尔玛、Petco、Chewy等全球知名宠物零售商建立长期合作关系，客户资源优质，订单稳定性强。
2. 宠物用品市场地位领先，巨头合作，业绩弹性强劲
公司是一家专业从事宠物用品和宠物零食研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品包括宠物牵引用具、宠物玩具等宠物用品，宠物零食、宠物干粮、宠物湿粮等宠物食品。企业以稳定的产品质量和独特的创新优势赢得了较高的品牌声誉和市场地位，产品出口美国、英国、德国、日本、丹麦等40多个国家和地区。
目前，公司与国际知名的专业宠物产品连锁店和大型连锁零售商有长期、稳定且连续的合作，如美国宠物用品零售巨头PetCo和PetSmart、欧洲知名的宠物用品连锁店PetsatHome以及国际大型连锁零售商Walmart、Target等，客户遍布宠物市场较为发达的美国、欧洲、日本等国家与地区。
3. 陪伴经济赋能，细分赛道空间广阔
陪伴经济赋能下，宠物咬胶赛道空间广阔：
需求爆发：宠物咬胶不仅满足宠物生理需求，更成为宠物陪伴、互动的重要载体，需求持续增长；
消费升级：宠物消费从“温饱型”向“品质型”升级，宠物咬胶作为高端宠物零食，市场空间持续扩大；
成长空间：我国宠物咬胶市场渗透率较低，对标欧美成熟市场，仍有巨大提升空间，公司作为龙头将充分受益于行业增长。
四、路斯股份（920419）：宠物食品+IP运营双轮驱动，陪伴经济弹性标的
1. 宠物食品全品类布局，覆盖陪伴消费核心场景
公司产品覆盖宠物肉干、罐头、零食、主粮等全品类，精准覆盖宠物陪伴消费核心场景：
产品矩阵完善：可满足不同宠物品种、不同成长阶段的需求，产品竞争力突出；
陪伴属性强化：宠物零食、肉干等产品成为宠物互动、陪伴的重要载体，契合陪伴经济核心逻辑；
外销高占比：产品远销欧美、东南亚等国家和地区，外销占比超80%，是全球宠物食品核心供应商，抗风险能力强。
2. IP运营赋能，品牌影响力持续提升
公司积极布局IP运营，品牌影响力持续提升：
IP合作深化：与知名动漫、游戏IP合作，推出联名款宠物食品，强化品牌年轻化与陪伴属性；
营销创新升级：通过直播电商、社交媒体等渠道，精准触达年轻消费群体，提升品牌知名度与用户粘性；
市场反响热烈：IP联名产品上线后销量快速增长，成为公司业绩增长的新引擎，品牌溢价能力逐步提升。
陪伴经济爆发，宠物赛道三剑客协同掘金
宠物经济是陪伴经济的核心赛道，依托老龄化、单身化催生的情感刚需持续爆发，权威数据显示2025年我国宠物市场规模已突破3100亿，长期有望冲刺万亿大关，行业红利确定性拉满。
天元宠物、源飞宠物、路斯股份精准卡位赛道核心，分别深耕宠物用品、宠物咬胶、宠物食品领域，形成全产业链互补格局，兼具海外优质订单、产能落地优势与业绩弹性。完美承接陪伴经济爆发红利，是宠物赛道低位布局、掘金万亿市场的最优核心组合，价值重估在即。
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