半导体设备迎“历史级”景气！核心股全梳理
AI算力爆发、存储芯片扩产与国产替代三重逻辑共振，产业链排产已看至2027年，零部件需求爆发，国产厂商迎替代黄金窗口。
一、前道核心设备（晶圆制造）
北方华创 (002371)：平台型龙头，产品线最全
中微公司 (688012)：等离子体刻蚀全球领先
拓荆科技：国产PECVD绝对龙头
华海清科：国内CMP唯一龙头
盛美上海：单片清洗技术领先
芯源微：涂胶显影领头羊
微导纳米：ALD领域A股第一
二、后道封测与量测设备
8. 长川科技：测试设备全栈龙头
9. 华峰测控：高端测试机劲旅
10. 中科飞测：量检测“第一股”
11. 精测电子：膜厚/OCD量测核心
三、上游核心零部件
12. 富创精密：精密零部件领军者
13. 新莱应材：高洁净材料龙头
14. 先锋精科：金属晶圆加热器核心
15. 珂玛科技：陶瓷材料及ESC龙头
16. 神工股份：刻蚀用单晶硅材料龙头
17. 京仪装备：温控设备国内第一
18. 茂莱光学：DUV光刻机光学唯一量产商
四、材料环节
19. 雅克科技：前驱体材料龙头
20. 安集科技：CMP抛光液龙头
存储链重点关注：长鑫IPO业绩爆发（预计26H1归母500-570亿），长江存储拟申报IPO。未来3~5年设备公司收入翻倍以上增长，板块确定性最强。存储扩产受益：京仪装备、中微公司、华海清科、拓荆科技、珂玛科技、微导纳米等；订单稳健：北方华创、富创精密、长川科技、华峰测控等。
半导体电子气体 / 氢氟酸核心逻辑：韩国厂商因价格与供应原因，开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%，6—7月预计进一步大涨。电子级氢氟酸、电子特气、氦气等存储芯片上游材料进入涨价+国产替代双重窗口。
中巨芯：电子级氢氟酸批量供货SK海力士、长江存储等12英寸先进制程，产品达SEMI G5级
多氟多：年产4万吨半导体级氢氟酸，UPSSS级满足12寸晶圆生产，涨价弹性最大之一
巨化股份：60万吨/年无水氢氟酸产能，萤石-氢氟酸-电子特气全产业链闭环，成本优势突出
广钢气体：电子大宗气体龙头，存储本土核心供应商+国内最大氦气供应商，两存扩产直接受益
中船特气：电子特气龙头，六氟化钨海外存断供危机，价格与盈利弹性最大
华特气体：存储特气景气+氦气涨价共振，品类齐全
半导体核心零部件
核心逻辑：全球芯片扩产下，零部件供需缺口拉大（海外扩产不积极+交期拉长），国产零部件从“配套研发”进入“加速放量”阶段。4月零部件板块订单增速已达40%-50%，射频电源、Gasbox等环节已出现海外涨价、满产现象。
富创精密：精密零部件领军者（真空腔体、匀气盘等），200亿产能建设完毕，海外核心供应商，全球扩产共振下TAM从450亿提升至4000亿
新莱应材：高洁净应用材料龙头（超高纯管件/阀门），海外多年供应商，存储扩产+设备国产化双重受益
珂玛科技：陶瓷材料及静电卡盘（ESC）龙头，10倍扩产规划，合肥、华创加速放量
京仪装备：温控设备国内第一（市占率超60%），存储扩产核心受益，真空泵逐步验证中
恒运昌：射频电源绝对龙头，适配5nm制程，中微/拓荆核心供应商，0-1弹性最大
先锋精科：金属晶圆加热器核心供应商，存储扩产确定性强
AI算力 / 国产芯片核心逻辑：阿里、腾讯财报Capex显著上修——腾讯Q1单季319亿元（环比+63%），下半年国产芯片将逐月释放；阿里明确未来3年获取算力中心的投入远超原3800亿，AI相关收入连续11个季度三位数增长。国产芯片从“政策驱动”转向“需求+供给同步跑通”。
寒武纪：AI芯片设计龙头，思元系列训推芯片应用于智算中心，Q1收入同比+159.56%
海光信息：国产CPU+DCU双龙头，深度绑定阿里、腾讯等云厂商，Q1收入+68%，受益Agent爆发带来的CPU配比提升（GPU:CPU从8:1向2:1演进）
浪潮信息：全球AI服务器龙头，液冷技术成熟，直接受益国产算力服务器放量
中科曙光：国产算力链核心，信创服务器份额高，算力租赁布局
运营商“Token套餐”落地
AI算力正式迈入大众消费时代
上海移动推出Token通用服务：1元可购40万Tokens
核心逻辑：马斯克表示“很多好事正在发生”，市场预期FSD加速落地。人形机器人方面，V3版本预计三季度进入正式量产：部分企业已收到月百台订单，Q3放量有望提升至周1000台，四季度翻倍。汽零与人形机器人产业链高度重合。
三花智控：Optimus G3旋转执行器总成+热管理模组主力供应商，获量产订单
拓普集团：执行器总成独家一级供应商，单机价值1.2-2.5万元，锁定2026年订单超40亿元
震裕科技：T链核心标的，量产预期最明确，筹码结构优
伟创电气：电机驱动系统核心供应商
CPO / 光互联核心逻辑：台积电技术会明确——COUPE较传统铜线能效提升4倍、延迟低10倍；未来2-3年单个AI Rack中ASIC从8颗增至超500颗，功耗暴增200倍，必然导入大量光互连乃至全光化架构。CPO/OIO同时降低时延（更多Token收入）和功耗（更低电力成本），具杠杆属性。
罗博特科：硅光测试设备、耦合设备龙头，CPO核心供应链，产业起点位置
致尚科技：CPO核心供应链，光互联新技术0-1核心卡位
天孚通信：CPO核心卡位，高速光引擎全球市占率高
中际旭创：全球光模块龙头，800G批量、1.6T领先，直接受益海外光模块需求上修
新易盛：800G主力，LPO+CPO双路径布局
重大投资类/资产重组/收购类
弘信电子将在无锡建立一座大规模“Token工厂”。此次落地无锡高新区的“Token工厂”，首批将部署4台华为昇腾384超节点服务器，每套超节点服务器拥有384卡算力规模，把4个384张GPU连成一个超级集群
恒逸石化（000703）：子公司拟投资建设年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目，预计总投资257亿元。
恒逸石化（000703）：子公司拟投资10亿元建设年产30万吨循环新材料工业示范项目。
云天化（600096）：参股子公司拟投资建设1000万吨/年磷矿采矿工程项目，总投资估算81.69亿元。
鑫铂股份（003038）：子公司拟投资1亿元建设新能源年产一百万套轻量化高端铝部件项目。
金海高科（603311）：控股股东拟变更为金丹良，股票18日复牌。
川仪股份（603100）：控股股东将变更为国机仪器仪表集团，系央企专业化整合。
仁度生物（688193）：拟易主海鲸药业，控股股东、实控人居金良及其一致行动人拟向海鲸药业转让控制权。
增持/回购类
雪峰科技（603227）：控股股东广东宏大拟以1.5亿至3亿元增持公司股份。
傲农生物（603363）：控股股东的一致行动人泉州国贸计划增持5000万至1亿元。
安通控股（600179）：股东中外运集运拟以4.075亿至8.15亿元增持公司股份。
中工国际（002051）：回购股份注销完成，累计回购1092万余股占注销前总股本的0.88%。
金达威（002626）：首次回购公司股份119800股。
公司动态
长春高新（000661）：子公司GenSci161注射液获美国FDA批准开展临床试验，用于治疗化脓性汗腺炎。
仙琚制药（002332）：取得甲磺酸倍他司汀片药品注册证书。
苏州银行（002966）：张伟等六人董事任职资格获核准。
避雷针风险警示类
先锋新材（300163）：公司及相关当事人收到证监会行政处罚事先告知书，因涉嫌信息披露违法违规被警告并罚款。
巨力索具（002342）：公司收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露误导性陈述违法违规被立案调查。
滨江集团（002244）：公司及董秘收到浙江证监局警示函和深交所监管函，因在互动易平台回复违规。
*ST准油（002207）：股票异常波动公告澄清，公司、控股股东和实控人并无注入算力资产的计划。
和远气体（002971）：股票异常波动公告澄清，六氟化钨产品尚处于试生产阶段，未产生任何业绩。
金富科技（003018）：股票异常波动公告提示，液冷业务未来拓展进程、市场布局及盈利水平均存在较大不确定性。
减持类
巨人网络（002558）：控股股东的一致行动人腾澎投资拟减持不超过5680.70万股，占公司总股本不超3%。
中无人机（688297）：股东中航一期基金因基金存续期即将届满，拟减持不超1%股份。
尚太科技（001301）：持股5%以上股东长江晨道拟减持不超2%股份。
科威尔（688551）：股东合涂投资、京坤投资拟合计减持公司不超2.7%股份。
高盟新材（300200）：总经理、副总经理拟合计减持不超0.044%股份。
公司动态（负面）
衢州发展（600208）：终止发行股份购买先导电科95.46%股份事项。
中华企业（600675）：董事长李钟、副董事长王昕轶双双辞职。
晶澳科技（002459）：职工董事金斌因个人原因辞职。
品茗科技（688109）：因核心产品软件著作权遭侵害，起诉前员工等索赔1220万元。
*ST步森（002569）：更正2025年年度报告部分数据，因工作人员疏忽填报错误。
①商业航天-中.美商业航天竞赛：国内与海外均提速，太空计算工作组正式成立，航宇微被国家定位-太空算力芯片组长单位，国星宇航三递招股书 冲击“太空AI第一股”；Spacex上市倒计时：SpaceX加速IPO进程：目标6月12日登陆纳斯达克 有望创史上最大IPO；（通宇通讯、斯瑞新材、天银机电、西部材料、航宇微、博云新材等）
②机器人-国家人工智能应用中试基地（具身智能）在杭州挂牌启用；虚拟动点加入OpenLET工作委员会， 共建具身智能数据新生态；（富临精工、巨轮智能、迦南智能、三丰智能、航宇微、三瑞智能、五洲新春、绿的谐波等）
③算电协同/虚拟电厂-“算电协同”提速：算电协同纳入新基建顶层设计，国内首笔 数据中心接入虚拟电厂参与电力现货市场交易；（苏文电能、大唐发电、迦南智能、通宇通讯、华电辽能、晋控电力、京能电力等)
④氟化工-中东局势冲击传导至化学品市场，韩国半导体级氢氟酸供应链6至7月或大幅涨价；（中欣氟材、滨化股份、金石资源、中巨芯、多氟多、江化微、恒光股份等）
⑤算力-算力网：AI 时代的"国家电网"；今年3月，我国日均Token调用量超140万亿，相比2024年初增长1000多倍；日前，国.常.会将算力网和电网等公共基础设施放在同等重要的位置。（航宇微、润建股份、迦南智能、恒润股份 、苏文电能、润泽科技等）
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