上证综指 -0.27% 科创 50 -5.00%上证 50 -0.94% 创业板指 -2.15%沪深 300 -0.98% 中证 500 -1.02%总成交额（万亿元） 2.90 环比-13%
中国延续上周五的弱势表现，受科技板块持续调整拖累，表现逊于区域市场。全天走势震荡，名义成交额较上周五下降 13%。半导体指数继上周五抛售后今日再跌约 5%。虽然并无特定头条新闻触发此轮波动，但市场越来越多讨论指向 AI 主题的集中度风险，以及国内媒体关于本土基金经理风格漂移的报道，这可能导致国内机构从热门 AI 标的转向消费/医疗等板块。中国煤炭板块延续涨势，因西南地区再发煤矿坍塌事故（继山西煤矿事故后）。预计将加强安全检查，可能导致供应进一步收紧。除此之外，金融、公用事业和消费等传统经济板块普遍走强，支撑市场风格转换逻辑，而 AI 硬件板块在光网络和半导体个股领跌下再度承压。
资金流向：尽管市场疲软，我们仍以 1.1 倍优势建议买入。我们买入电气设备、家用电器和可再生能源板块；卖出 AIDC、玻璃纤维和 CPO 板块。
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