CSP厂商算力投资或持续超预期，服务器受益确定性高！芯片侧—目前竞争格局复杂，尤其是推理需求主导后，国产芯片百花齐放；叠加英伟达芯片入华节奏、获批数量等，投资难度提升服务器需求侧—仍然CSP厂商主导，集中度高，除字节、阿里、腾讯外，其他中型厂商26年追加投资的趋势也很明确服务器供给侧—目前格局更加集中，大厂的CR3可能达到80%，在确定性的需求下，头部厂商受益弹性确定性高工业富联超节点服务器净利率能到5%，相较于目前主流8卡服务器的1-2%有大幅提升。海外看，浪潮信息高端超节点服务器出货预期乐观；国内看，国产芯片26年有大规模超节点方案，浪潮、华勤作为预研参与者核心受益。AI从对话向AgentOS转变带来Token需求指数级上升，北美数据中心算力租赁价格持续上涨，B200单卡租金上涨超4美元/hr，较年初上涨超50%。AIDC迎来兑现之年。算力需求缺口显著，头部CSP厂Capex规划明确。随着高性能GPU渗透率提升，电源的迭代技术在2026年将迎来兑现。盛弘股份：公司重视AIDC行业发展带来供电、电能变换及散热三大挑战，目前已成立专门事业部开展相关业务。数据中心电能质量产品，公司位列第一梯队，掌握一定客户资源；目前还在与下游大客户积极开展中压UPS、HVDC、SST系统。公司股权激励已于上周五授予，对未来发展有信心。新雷能：特种电源起家，具备二次、三次、板载及一二次耦合电源制造能力。通过海外客户进入头部CSP，过去终端主要客户是AWS、Meta，近期在谷歌有所突破。产业反馈公司近期二次电源发货起量明显。禾望电气：公司风电变流器国内第一，传动业务近5年增长十倍，多领域完成了首台套国产替代，并开始出口。近年培育了一批AIDC在内的新业务，产业反馈近期公司中压UPS产品有望起量。晶科科技：公司主要从事光伏电站开发运营转让及光伏EPC业务。近期，公司公告签署宁夏1GW算力中心项目投资协议，该项目将成为宁夏重要的算力基础设施作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。