【国联民生电子】
1️⃣催化端，模型带动硬件：
📍OAI-dot和硬件的组合拳，dot智能硬件产品有望在q4拉货27q1发货
📍字节q4发布pico新vr和世界模型；
📍每年Q1 CES大会（27.1.6-9）往往会带动端侧关注度。
2️⃣成本端，存储逐渐松绑：TrendForce 预测，26Q4 dram合约价格将环比+10%-15%，预期涨幅小于Q3；nand价格环比上涨15-20%，且明年nand市场供应压力会缓解。
🤔市场对于Q3业绩的交易和对于端侧个股的悲观预期已经比较充分，且个股位置都在底部，此前我们也在muse等催化事件中提示过底部关注端侧的β行情，AI2C有望成为新的AI下游应用场景。
＃建议关注
①品牌与整机：传音控股、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、华勤技术、龙旗科技、漫步者、国光电器
②SoC：瑞芯微、乐鑫科技、恒玄科技、炬芯科技
③端侧IC：艾为电子、汇顶科技等
④视觉感知：豪威集团、思特威、水晶光电
⑤电池：豪鹏科技、珠海冠宇
风险提示：终端销量不及预期，原材料压力持续上行等
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