铂科新材，英伟达AI电感唯一龙头，市场尚未炒作

【涨价背景】村田宣布7月1日起电感开启新一轮涨价AI服务器功耗升级:H100(700W)一GB200(超1kW)，电感从"配角"变为关键组件核心功能:滤波储能+稳压，随电流需求提升价值量同步提高【技术革命】传统方案:铁氧体材料电感(容量小)AI时代方案:金属软磁芯片电感(承载电流个/体积)关键突破:金属软磁粉体材料自主研发国内仅少数企业掌握)

核心要点：现在大厂都在pre-book 了，提前备货需求及其强烈，新一代VeraRubin 电感用量倍增，对AI电感产生巨大实质性业务利好

国内主要企业：

1.铂科新材(已实锤切入英伟达产品线）

-专注度:99.96%业务为金属软磁芯片电感

-技术壁垒:自研粉体材料(仅3%外售)

客户突破:已卡位英伟达GB200/300供应链，核心要点

-优势:纯度最高，海外验证进度领先

2.顺络电子（有望切入英伟达产品线）

-业务广度:片式电感占营收99%+

行业地位:全球电感第三

局限:AI电感尚未在财报显性化，业务弹性释放需时间

3.麦捷科技（有望切入英伟达产品线）

-业务结构:滤波器(52%)+电感

客户分布:主要供应中兴/浪潮/联想等国产厂商

-现状:电感业务占比不足50%，国产替代属性较强

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