价格层面，截至 2026 年 6 月初，主流 7628 规格电子布均价已达 7.4 元 / 米，较 2025 年三季度低点 3.7 元 / 米累计涨幅达 100%，年内完成 5 轮提价；适配 AI 服务器的低介电（Low-DK）、超薄特种布涨幅更为显著，部分高端产品单价突破百元级，毛利率接近 60%。由于公司实现了从电子纱拉丝到电子布织造的全流程自主生产，电子纱自给率 100%，成本端优势显著：单位生产成本较同行低 15%-30%，因此本轮涨价带来的利润增厚效应远高于行业平均水平。按全年销量测算，电子布均价每上涨 1 元 / 米，对应税前利润增厚约 10 亿元，是公司 2026 年业绩增长的核心驱动力之一。（二）成本端：上游电子纱同步涨价，一体化优势对冲成本压力电子纱占电子布生产成本的 70% 左右，本轮涨价周期中电子纱价格同步上行：从 2025 年三季度末的约 9000 元 / 吨上涨至 2026 年 6 月的约 14525 元 / 吨，累计涨幅 61%。
对于外购电子纱的织造企业而言，成本上涨大幅压缩利润空间；但中国巨石自有 27 万吨电子纱产能（淮安 10 万吨产线投产后将进一步提升），上游原材料涨价不仅不会侵蚀盈利，反而通过内部成本传导放大了全产业链的盈利优势，形成 “纱 - 布” 价格共振上涨的正向循环。（三）结构端：高端产能占比提升，产品价值持续跃迁AI 算力需求爆发推动电子布产品结构快速升级，公司顺势将产能向高端低介电、低热膨胀特种布倾斜。目前公司高端电子布市占率已超 50%，淮安零碳基地新增产能全部定位高端算力用电子布，产品结构升级将持续推动 ASP（平均售价）与毛利率双升，摆脱低端市场的周期波动。
2025 年电子布产能 9.6 亿米，全球市占率 23%；
2026 年 3 月淮安基地 10 万吨电子纱暨 3.9 亿米电子布产线点火，投产后电子布总产能突破 13 亿米，全球市占率将提升至 28%；
热固粗纱、热塑增强、电子基布三大核心品类销量均居全球首位。
（二）技术与成本壁垒：全产业链一体化，领先同行一代公司构建了 “矿石 - 玻纤纱 - 制品深加工” 的完整产业链，配套自有池窑拉丝技术，在能耗、良品率、生产效率上均处于全球领先水平：
自主研发的 E9 超高模量玻纤达到全球顶尖水平，打破海外技术垄断；
高端电子布良品率达 99.2%，高于行业平均水平；
生产能耗较行业平均低 20% 以上，叠加规模效应，形成了同行难以追赶的成本护城河。
在高端电子布领域，公司是国内少数能量产 Low-Dk 低介电、超薄布的企业，产品直接配套国内头部覆铜板厂商，终端进入英伟达、华为、浪潮等 AI 算力供应链，技术卡位优势显著。（三）全球化布局：六大生产基地，规避贸易风险公司在全球布局六大生产基地（国内桐乡、淮安、九江、成都；海外埃及、美国南卡），实现 “以内供内、以外供外” 的全球化经营：
埃及基地规避欧盟反倾销关税，覆盖欧洲市场；
美国基地就近服务北美新能源与电子客户；
淮安基地紧邻长三角电子信息产业集群，与下游覆铜板、PCB 企业就近配套，产业链协同效率极高。
供需紧平衡格局下，三季度电子布价格仍有上行空间，行业大概率开启新一轮提价，高端产品涨幅将继续领先普通规格。（二）销量端：新产能爬坡释放，销量稳步增长产能方面，淮安基地 10 万吨电子纱产线已于 2026 年 3 月点火，预计二季度末至三季度逐步达产，配套的电子布产能将在三季度释放，带动公司电子布销量环比提升。粗纱业务方面，风电、新能源汽车、储能等下游需求稳步复苏，传统基建与工业需求托底，整体销量保持稳健增长。（三）盈利端：结构升级 + 价格上涨，三季度业绩有望超预期综合量价因素，三季度公司电子布业务将实现 “均价上行 + 销量增长 + 结构优化” 三重利好叠加，毛利率有望进一步提升；粗纱业务受益于行业复苏与产品结构升级，盈利同样保持稳健。
参考 2026 年一季度公司归母净利润同比增长 60%-80% 的表现，三季度在电子布涨价红利充分释放、新产能逐步爬坡的支撑下，业绩同比增速有望维持高位，电子布业务的利润占比将持续提升，成为公司第二增长曲线。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。