近期区域局势消息持续刷屏，多条重磅信息同步发酵：10 月 19 日至 29 日，日美 “利剑 27” 大规模联合军演开启，总投入兵力接近 6 万人，澳、加、法、德、荷、新、菲多国参与，射程约 1000 公里的 25 式地对舰导弹参演，区域军事协同力度明显升级；另一边日媒曝光日本计划通过增税筹措防卫经费，2027-2031 五年防卫费预估将达到 70-80 万亿日元，规划大批量采购无人机、扩充弹药与导弹储备，长期备战导向明确。
与此同时，海事通告官宣，黄海南部自 10 月 15 日至 11 月 30 日、全天候 47 天实弹射击管控，常态化演训持续落地；叠加 12 月 7-13 日第十六届珠海航展进入倒计时，本届航展规模再创新高，参展装备超 3000 件，首设无人装备专区、海上装备展区，大量新机、无人作战装备、海军现役装备集中首秀，新质装备产业链预期持续升温。
2027建军百年重大节点，装备采购交付进入加速周期
2027年是中国人民解放军建军100周年，建军百年奋斗目标推进已经进入最后的攻坚阶段。
内蒙一机（600967）
国内陆战装备核心龙头，也是国内主战坦克、轮式装甲车、中口径火炮核心研制基地，轮履装备、车炮一体化优势突出，产品覆盖陆军地面突击、火力支援、信息化保障装备，同时拓展多军种配套与外贸业务。持续的实弹演训、陆军装备迭代更新，直接拉动战车、火炮配套、弹药保障需求，VT 系列外贸装备订单稳步放量，陆装赛道核心受益标的，基本面扎实，弹性充足。
国内端：陆军装备现代化更新需求稳定，本轮黄海南部大规模实弹演练，直接对应陆战装备实战化检验，带动装甲装备维护、新增采购预期。公司承担国内主力陆军装甲装备生产任务，深度受益陆军装备放量采购。
外贸端：公司多款坦克、轮式装甲车外贸型号成熟，在海外军贸市场拥有成熟产品矩阵，随着海外防务需求扩张，外贸订单具备较大想象空间，完美契合本次军贸升温逻辑。
重点跟踪指标：装备采购进度、外贸重大合同公告、产品交付节奏、营收与利润兑现情况
重点跟踪指标：装备采购进度、外贸重大合同公告、产品交付节奏、营收与利润兑现情况
利君股份（002651）
核心看点在于全资子公司德坤航空，是头部主机厂重要外协供应商，深耕军机精密钣金、结构件机加、部件装配业务，深度绑定航空主机产业链。本次珠海航展将有多型空军主战机型、多款新型无人机集中亮相，军机产能稳步爬坡，航空零部件外协外包需求持续扩容，卡位航空结构件优质配套赛道，充分受益航空装备、无人飞行器放量周期。
利君股份通过全资子公司德坤航空深耕航空精密零部件加工领域，业务覆盖军机转子部件、飞行器结构件，产品配套多款军用运输机、主力战机，同时批量供应多型号军用无人机结构件。
本届珠海航展最大亮点就是无人机、反无人机体系展演，市场资金核心炒作方向就是无人装备产业链。利君股份作为上游精密结构件供应商，直接切入无人机产业链，属于航展行情弹性标的。无人机产业放量，会持续拉动上游精密机加工零部件需求。
公司业务横跨军机与无人机两大赛道，军工精密加工技术壁垒高，子公司产能持续释放，订单落地有望带来业绩弹性。
重点跟踪指标：子公司德坤航空业务订单、供货型号、订单执行进度、产能利用率变化
建设工业（002265）
兵器旗下轻武器核心上市平台，轻武器谱系全覆盖，弹药配套、特种装备、反恐装备、外贸业务多点发力。公司积极推进装备机械化、信息化、智能化 “三化” 融合，布局足式、轮足式、履带式多款无人装备（多功能足式机器人 “机器狼”），可用于战场侦察、物资投送、排爆排雷，同时在无人机物资投放、遥控无人车辆平台持续布局专利研发，依托特种机器人重点实验室持续深耕新域无人装备。在海外防务扩张、弹药储备提升、无人作战装备加速列装的大背景下，轻武器、配套弹药采购需求上行，无人特种装备契合本次航展无人装备展示主线，外贸市场空间广阔。
建设工业布局以 “机器狼” 足式机器人为代表的多款无人作战平台，可执行前沿侦察、物资投送、排爆及火力伴随支援任务，是公司发力新域新质装备的核心方向。
核心看点：全谱系轻武器、枪械装备核心生产商，产品大量出口海外多国
建设工业是老牌军工央企，特品主营业务为各类轻武器、枪械装备研发制造，产品供给海陆空多军种，覆盖国内军警各类需求。
在外贸层面，公司轻武器产品远销全球数十个国家和地区，海外客户基础扎实。当下中东等地海外防务需求上行，海外采购方对于枪械、单兵装备需求提升，公司作为国内轻武器核心厂商，军贸业务有望迎来增量订单，充分受益本轮海外军贸的行情预期。
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