1、存储先行、Fab国内12月涨价、封测开始调涨价格、功率模拟酝酿涨价中，主要系AI需求爆发、及海外退出8英寸产能【集中在模拟、功率】、以及原材料成本上涨顺价2、涨价持续性怎么看?多点爆发+持续提价①在fab和封测以及产能被挤压情况下，这轮芯片涨价是全面性的顺价行为，后续会多点爆发；②产业在涨价预期下，会提前补库和抢占晶圆，所以可以看到封测环节稼动率在提升以及来料晶圆订单增加的情况，是有可能造成多次提价的趋势。3、①Fab+封测+设备贯穿全程的主线，特别设备是重中之重，②芯片聊下来，环节和标的众多，电子研究员选出来一致性标的较少，关注8寸线（模拟/功率/电源管理/LED驱动环节），如捷捷微电、晶丰明源、富满、明微等。本质：此次半导体涨价的核心逻辑是库存周期 + 贵金属成本传导 + 全球供需结构性失衡；其中，中低端产品的金属成本占比越高，成本敏感度就越强，涨价也更容易向下传导。优先级：受益方向的排序为：涨价电子产品（短期高爆发）＞封测（机构增配）＞代工（核心不动中军）TI展望超预期，模拟芯片涨价预期已现，展望超预期盘后大涨8%25Q4财年实现营收44.2e美元（市场预期44.4亿美元），调整后实现EPS1.27美元（市场预期1.29美元）。26Q1财年预期营收43.2e～46.8e美元（市场预期44.2e美元）；预期EPS1.22～1.48美元（市场预期1.26美元）。客户已逐步消化先前累积的库存，并开始重新下单采购，接单状况在上季就已持续改善。工业市场已出现复苏迹象，但工业设备这个领域距离回到先前高峰水准仍有成长空间。资料中心市场的需求也相当强劲，预期这一趋势将持续下去。结论：目前成熟芯片涨价主要是供给侧带动进行涨价，包含原材料成本上涨以及供给产能减少，我们认为制造成本向下传导为大概率事件，建议重点关注成熟制程模拟与功率相关公司涨价机会。电子迎来涨价潮，看好半导体产业链及被动、CCL涨价机会2.模拟：ADI 2.1起涨价，TI率先调涨价格，涨幅达10％至30％以上，AI数据中心拉动高功率、大电流模拟芯片需求。国内模拟需求及价格亦存在上行机会。圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等3.代工：中芯国际针对8英寸BCD工艺平台向下游客户进行约10%的涨价，同时世界先进等其他晶圆厂亦通知BCD平台涨价10%，明年将是国产芯片+国产先进制程爆发元年。中芯国际、华虹半导体、长电科技、通富微电等4.功率：代工+原材料涨价促进功率器件从磨底走向向上，25Q4海外mos和ig-bt交期趋势向上，AI服务器对功率器件刚性挤兑，无人机户储高景气度带动中低压需求。新洁能、捷捷微电、扬杰科技、芯联集成、华润微等6.CCL：原材料与需求均助力CCL环节涨价，2025年CCL厂商盈利能力显著修复，涨价的作用凸显。生益科技、金安国纪、建滔积层板、华正新材等作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。