▌ 【全天情绪定调：有宽度，无高度】
今天的市场最直观的特征是：空间高度来到了2板。资金在各个方向都有试探，但整体呈现出“有宽度无高度”的压制状态。（参考文末复盘榜单）
▌ 一、 石油板块：强分歧延续，降低预期
石油板块今天的竞价开得非常差，延续了昨天的强分歧。
• 盘面细节：昨天浮盈30多个点的通源，今天直接开在水下10个点。
• 核心逻辑：在早盘石油期货仍然大涨的情况下，依然无法带动资金回流石油板块。
• 应对思路：外围利好都无法推动上涨，那么下跌就是大慨率事件，建议对该方向不再抱有幻想，客观尊重资金的选择。
▌ 二、 MicroLED+CPO：情绪核心，注意去伪存真
昨晚一篇机构研报重置了MicroLED相关公司的预期，竞价阶段就能明显看到资金抢筹。
核心逻辑：
注：MicroLEDCPO是Micro LED技术与CPO架构深度融合的新一代高速光互连技术，核心是将尺寸＜50μm的 Micro LED光源芯片，与CMOS驱动电路、算力/交换芯片封装在同一系统内，以光信号替代传统电信号。
盘面特征：兆驰作为情绪核心提供强度（单子最大）；华灿资金抢筹到20CM涨停；国星和三安大高开，情绪一致性非常强。这个故事预期很大，英伟达也表示将该技术纳入下一代CPO核心光源路线。
量化异动现象：特别注意的是，国星、三安加上华灿3个带“光电”名称的涨停，触发了量化机制。导致名称包含“光电”或叠加面板业务的公司联动上涨。今天很多涨停其实没有相关业务，只是行业相关性或名字含光电的套利。
应对思路：
• 即使明天题材竞价开得很强，也要小心这些蹭概念标的的兑现风险。
• 关注核心三安、国星的机会，弹性看雷曼光电。
• 如果板块整体开得太高不要追高，等待核心分歧的入场机会。高潮过的题材延续高潮的可能性比较低（石油那种消息不断刺激的属于例外）。
▌ 三、 电网设备：身位优势，锚定核心做套利
电网竞价开的是比较超预期的。
盘面特征：顺纳的一字加上汉缆的高开，且开盘后都是封死的，并没有出现量化批量兑现的情况。
核心逻辑：
应对思路：可以锚定顺纳股份为电网板块的情绪和强度风向标，去做之前股性的首板套利（如保变、特变、中国西电）。风险提示：仅作为套利对待。一旦顺纳有走弱迹象，就要果断离场；把握不好建议轻仓或观望。
▌ 四、 两会预期：高低切轮动，关注商业航天的双逻辑
昨天强势的智能经济今天如期兑现，两会题材持续性目前看就是如此。已经被资金挖掘过的方向预期降低，资金只能去关注还没动过的方向。昨天提示的量子计算、无人驾驶、商业航天今天都有资金挖掘，早盘有不错的低吸机会，但明天无论走势如何，这类轮动题材都要考虑兑现离场。
重点拆解：商业航天（尾盘异动）
商业航天基本在尾盘拉动，目前盘面存在两个逻辑博弈，需要盘后证伪：
• 抱团避险逻辑：石油期货崩盘导致A股石油预期降低，资金出逃选择抱团老龙“航发”（股性强，易产合力）。如果是纯抱团逻辑，预期就一般，一旦市场出现其他能承接赚钱效应的题材，会分流资金导致其走弱。
• 两会预期逻辑：脑机、无人驾驶、量子科技、算力都动过了，唯独商业航天没动，资金尾盘拿先手。如果是走两会预期会强得多。
应对思路：关注盘后是否出台两会相关的商业航天消息。如果有确切消息，可以高看一眼；如果没有，则按抱团逻辑处理。
▌ 【明日猜想与推演】
今天尾盘动石油跳水，不少资金选择出来观望。今晚重点关注是否有新的消息刺激。如果没有新消息，目前有身位优势的电网设备和板块强度高的MicroLED，就看谁的主动性更高。目前客观来看，后者的主动性会更强一点，但像三安光电这种前排核心大概率是一字买不到的，需要观察资金向低位发酵的承接力度。
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