风水轮流转，低估值成长股春天要来了。高低切换，科技股在高位的市梦率大跌。
锚定“数智贵轮”战略目标，打造全球行业智能化新标杆。贵州轮胎000589预估中报净利润3.35亿，业绩0.22元。全年营收131亿，净利润7.83亿元，业绩0.51元（图1），市盈率8.5倍，中报时净资产6.02元，分红率3.5%，目标价6元以上。
贵州轮胎000589越南三期已发货又规划摩洛哥，海外产能贡献增量
一、越南三期产能已释放，摩洛哥项目尚处建设期
越南三期：年产600万条半钢子午线轮胎，2025年7月首胎下线，2026年1月已实现首柜发货，当前产能已全面释放 。
摩洛哥项目：规划年产600万条半钢子午线轮胎，总投资约2.99亿美元，预计2027年年底投产，目前处于工程建设阶段，尚未贡献实际产能 。
二、当前海外产能增量仅来自越南三期，截至2026年7月，贵州轮胎海外产能增量仅由越南三期贡献，年增产能600万条，摩洛哥项目尚未投产，不计入当前增量。
越南三期填补了公司乘用车胎空白，推动“商乘并举”战略，成为新增长点 。
三、海外业务对营收贡献已显著，越南三期将进一步提升
2025年，贵州轮胎海外业务实现主营业务收入49.87亿元，占总营收的45.56% ，毛利率达22.93% ，高于国内业务的14.44% 。
越南三期投产后，预计将显著提升海外营收占比，但具体增量需待2026年全年数据披露。摩洛哥项目全面投产后，年均销售收入预计达1.83亿美元（约13.2亿元人民币），年均净利润约4086.59万美元（约2.95亿元人民币） 。
四、摩洛哥项目600万条/年
预计2027年底
总结：当前海外产能增量来自越南三期的600万条/年，摩洛哥项目尚处建设期，预计2027年底投产后，海外总产能将增至1200万条/年，进一步巩固公司国际化布局。
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