一、上游：显示玻璃原片（壁垒最高，基板基材）彩虹股份 600707国产高世代基板龙头，国内唯一量产 G8.5+/G10.5 无碱玻璃基板，供货京东方、TCL 华星；同步布局半导体 TGV 玻璃基板，样品送样头部封测厂验证。凯盛科技 600552中建材旗下，G6/G8.5 显示基板量产；同时布局 UTG 超薄折叠玻璃、8 英寸 TGV 玻璃中试线，双线布局显示 + 半导体。东旭光电 000413老牌基板厂商，G5/G6/G8.5 全世代基板产能，溢流 + 浮法双工艺，国内早期基板国产化主力。旗滨集团 601636传统玻璃龙头，新切入电子玻璃基板研发，布局超薄玻璃、半导体级玻璃配方研发。戈碧迦（北交所）国内少数实现半导体玻璃原片量产企业，切入晶圆厂供应链验证。二、中游：TGV 玻璃深加工（AI 封装弹性最大，核心风口）纯正 TGV 龙头沃格光电 603773A 股唯一 TGV 玻璃通孔全制程量产标的，10 万㎡TGV 产线投产，用于先进封装、1.6T 光模块玻璃基载板，赛道最纯正弹性标的。美迪凯 688079TGV 精密打孔、玻璃晶圆加工，布局玻璃基封装、光模块基板，送样验证推进中。蓝特光学 688127半导体玻璃晶圆、超薄玻璃加工，适配先进封装玻璃中介层。五方光电 002962CPO 光模块专用玻璃基板、TGV 加工配套。面板大厂跨界布局 TGV京东方 A 000725：自建大板级玻璃载板中试线，TGV+RDL 封装工艺自研，与康宁合作推进玻璃基板量产验证TCL 科技 000100：华星配套基板研发，前瞻布局半导体玻璃基材三、UTG 超薄柔性玻璃（折叠屏细分玻璃基板）凯盛科技：国产 UTG 龙头，30μm 超薄玻璃量产，配套折叠手机蓝思科技 300433：UTG 盖板 + 超薄玻璃基板加工星星科技 300256：折叠屏超薄玻璃精加工四、下游：先进封装（玻璃基板应用端）长电科技 600584：全球封测龙头，玻璃基板封装方案研发、样品验证领先通富微电 002156：布局 CoPoS 面板级封装，适配玻璃基板路线晶方科技 603005：晶圆级封装，玻璃基封装技术闭环鸿利智汇 300219、雷曼光电 300162：Micro LED 玻璃基封装五、上游原材料 & 设备（卖铲人）原材料石英股份：高纯石英砂，玻璃基板核心主材红星发展：高纯碳酸锶，玻璃配方关键助剂菲利华：半导体高纯石英玻璃基材TGV 加工设备海目星 688559：TGV 激光打孔设备，国内全链条设备厂商
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