【天风新材料】凌玮科技董事长调研反馈：公司为生益第一梯队供应商，CCL+封装存超预期可能
📡【行业动态】当前化学法球硅市场总需求约2万吨，其中国产占比约四成、进口约五六成。以2026年为基数，2027年需求增长2-3倍。
化学法球硅的用量随CCL等级同步跃升：M8及以上必须使用化学法球硅，#单板添加量从200克至800克以上不等。先进封装领域（HBM）必须使用化学法球硅，目前供给全部来自海外厂商。
海外供给端明确退出增量竞争：日本企业已明确不扩产，#增量市场将由中国厂商承接。价格上，日系产品不低于1000元/公斤（100万元/吨），国产价格区间20万-60万元/吨，#仅为日系的20%-60%。
📌【公司业务与客户进展】辉迈专注化学法球硅单一技术路线，#目前已实现向生益科技直接供货，在国产进口替代厂商中处于第一梯队；对台光、松下等处于送样认证阶段，认证到方案确定周期较长。
第二增长曲线聚焦先进封装，该领域售价不低于1000元/公斤，直接对标日系，#已与国内下游厂商开展送样合作。
📈【产能规划】#辉迈未来三年新增化学法球硅产能规划3000-5000吨/年，最晚2027年逐步释放，可上调至最高七八千吨。核心瓶颈不在厂房设备，而在连续生产稳定性、良品率达标与成本控制。
💰【量价预期】行业节奏上，2024年是化学法球硅量产元年，2025年出货百吨级，2026年进入千吨级。价格端下游对价格敏感度低，核心关注性能、稳定性与迭代能力，日常合作很少涉及价格谈判，若出现供应缺口存在涨价可能。
🔥【关注两个不对称点】1）#量产壁垒被低估：化学法生产涉及数百道工序、十几项物理指标与十几套以上配方，辉迈自与生益合作7年后才实现大规模供货；#规划产能≠有效产能，1万吨规划最终有效产出可能仅1/3甚至1/5。 2）#日系退出增量市场的根因是路径选择，而非资源约束：日本长期认为火焰法、爆燃法可满足全部需求，未布局化学法产能；其战略仅覆盖全球最顶级的5%小众市场，叠加CCL迭代极快（几乎每周迭代）、日企适配困难。
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