液冷gg分享
联德股份：深耕压缩机核心部件，全面赋能数据中心温控与液冷生态
联德股份作为制冷压缩机铸件细分领域的行业龙头，其压缩机零部件业务构成公司发展的核心支柱。公司专注于研发与生产高精度压缩机机体、壳体、蜗壳等关键部件，凭借"铸造+精密加工"一体化模式，产品已深度融入数据中心温控系统的核心环节。在AI算力基础设施高速扩张的浪潮下，公司精准把握产业脉搏，其精密零部件不仅广泛应用于传统冷冻水机组、商用空调系统，更全面覆盖液冷设备、间接蒸发冷却系统等前沿温控场景，成为数据中心高效散热体系中不可或缺的底层支撑。作为工信部认定的国家级专精特新"小巨人"企业，联德股份依托在精密铸造与加工领域二十余年的技术积淀，成功通过江森自控、英格索兰、开利、特灵等全球顶级压缩机制造商的严苛认证，建立起稳固的高端客户壁垒，产品经由下游客户全面应用于国内外主流AI算力中心及大型数据中心的温控系统。
在液冷技术这一数据中心散热革命的关键赛道，联德股份展现出前瞻性布局与技术适配能力。随着AI服务器单机功耗持续攀升，传统风冷技术已难以满足高密度算力集群的散热需求，液冷技术凭借其高效、节能、静音等优势正加速渗透市场。公司敏锐捕捉这一技术演进趋势，其研发的高精度压缩机核心部件已成功应用于液冷系统的循环泵、换热模块等关键环节，为数据中心提供稳定可靠的冷却解决方案。值得注意的是，在Scaling Law（缩放定律）持续驱动下，生成式大模型迭代升级直接引爆算力基础设施建设需求，带动下游制冷压缩机在数据中心精密温控领域的采购量年均增幅超过50%。联德股份作为产业链关键环节供应商，深度受益于这一结构性增长红利，其压缩机零部件业务虽在2025年实现营收6.49亿元（同比基本持平），但来自数据中心温控领域的增量订单增速显著，成为推动公司整体业绩上行的核心动能。
为强化全球数据中心供应链服务能力，联德股份积极推进"德清+墨西哥"双核心产能战略布局。明德工厂自2024年投产后已进入产能爬坡与盈利阶段，通过铸造、加工、组装等关键工艺的深度融合，显著提升生产效率与产品精度；墨西哥蒙特雷工厂一期建设项目进展顺利，预计2026年第二季度正式投产，将直接对接北美AIDC供应链，有效规避贸易壁垒、缩短交付周期并降低物流成本。这一全球化布局不仅契合北美地区因AIDC建设引发的区域性缺电问题所催生的温控与发电设备需求激增，更使公司能够快速响应全球头部云厂商的定制化需求。2025年公司海外收入达6.32亿元，同比增长22.19%，其中数据中心相关业务贡献突出，客户满意度持续保持在98%以上。同时，公司已在日本建立营销代理体系，并有序推进欧洲机构筹建，全球营销网络日益完善，为持续拓展数据中心温控与液冷市场奠定坚实基础。
在业绩表现上，联德股份充分彰显数据中心温控需求高景气带来的增长弹性。2026年一季度，公司实现营收3.37亿元，同比增长22.42%；归母净利润0.62亿元，同比增长35.07%，盈利能力持续优化（销售毛利率达37.1%，同比提升1.1个百分点）。随着明德二期扩产项目推进及墨西哥工厂投产在即，公司产能瓶颈将有效缓解，有望在AI数据中心建设浪潮与液冷技术普及加速的双重驱动下，进一步巩固其在压缩机核心部件及数据中心温控生态中的领先地位，持续分享全球算力基础设施扩张带来的长期成长红利。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。