周四市场热议
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核心线索：
涨价函引爆电容板块、AI驱动PCB价值重估、海外减产持续发酵、芯片景气度蔓延。
【1】超级电容 · 涨价函提振
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事件：
江海股份发布涨价函，调整范围覆盖铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类。
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相关公司：
艾华集团、万顺新材、黑猫股份、火炬电子、江海股份、铜峰电子、方大炭素
【2】PCB · AI算力升级
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事件：
AI推理瓶颈迭代与架构演进，推动PCB价值定位实现根本性跃升，持续拓宽行业成长空间。
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相关公司：
中材科技、超声电子、贤丰控股、红板科技、莲花控股、大族激光、帝尔激光、圣泉集团
【3】算力金属/磷酸 · 海外减产
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事件：
日本中央硝子、关东电化、东曹、京瓷等企业因原材料问题，部分产品大幅减产甚至停产。
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相关公司：
兴业科技、兴发集团、兴福电子、翔鹭钨业、东方钽业、宁新新材、振华股份
【4】芯片产业链 · 景气持续
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事件：
存储扩产周期叠加AI算力对先进制程和先进封装的拉动，有望推动设备材料环节景气度持续超预期。
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相关公司：
兴发集团、兴福电子、迈为股份、长电科技、太极实业、亚翔集成、中微半导、北京君正
美光业绩超预期盘后大涨15%，存储板块进入业绩兑现期
事件：
美光盘后涨15%，业绩及预测均超预期；高通跟涨超10%，称数据中心芯片将创“数十亿”美元收入。费城半导体指数2026年迄今已涨90%，有望创1999年来最大年涨幅。西部数据+11%、闪迪+14%、希捷+8.3%。
逻辑：
海外原厂业绩持续超预期证明涨价是持续超预期的报表兑现。存储板块正在从“涨价交易”切换到“业绩兑现”，模组、利基存储设计、主控、分销等环节二季度起业绩预期普遍较好。
关注：
存储设计：兆易创新（603986）、北京君正（300223）、普冉股份（688766）、东芯股份（688110）、聚辰股份（688123）、澜起科技（688008）
主控/模组/分销：联芸科技（688205）、江波龙（301308）、佰维存储（300525）、德明利（001309）、朗科科技（300042）、香农芯创（300475）、中电港（001287）、大普微（未上市）
【兆易创新】
存储压舱石，NOR+利基DRAM双受益，叠加长鑫产业链重估，是板块最大公约数。
【北京君正】
利基DRAM核心标的，汽车、工业需求稳健，价格上行带动毛利率持续修复。
【普冉股份】
利基存储高弹性品种，SLC/MLC NAND景气上行，业绩锐度突出。
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风险提示：
以上内容仅供参考，不构成投资建议。
【申万电子】美光FY3Q2026财季超预期，击碎“AI泡沫论”
事件：
美光FY3Q2026调整后营收414.6亿美元（超预期350-355亿美元），毛利率84.9%（超预期81.9%）。分业务：数据中心115.2亿美元，云存储137.7亿美元，移动与客户115.2亿美元，核心增长来自数据中心。FY4Q2026展望营收490-510亿美元（超市场预期约20%），毛利率有望升至86%。Capex方面，FY4Q2026约100亿美元，FY2026全年约270亿美元，FY2027将加速。
逻辑：
美光业绩大超预期，核心增长来自数据中心业务，HBM及企业级存储需求持续强劲。Capex持续高增反映存储扩产周期延续，国内存储产业链设备及模组环节受益。长鑫科技上市临近，有望持续催化板块情绪。
关注方向：
国内映射：
长鑫科技（拟上市）、兆易创新（603986）、北京君正（300223）
内存模组：
佰维存储（300525）、江波龙（301308）、德明利（001309）
设备供应链：
中微公司（688012）、北方华创（002371）、华海清科（688120）、盛美上海（688082）、长川科技（300604）、精智达（688627）
台积电突发涨价！7nm及以下全线涨5%-10%
事件：
台积电7nm及以下全线涨价5%-10%，覆盖75%营收，订单排到2027年。半导体量价齐升周期确认。
关注：
晶圆代工：中芯国际（688981）、华虹半导体（688347）、燕东微（688172）、华润微（688396）
先进封装：长电科技（600584）、通富微电（002156）、华天科技（002185）、盛合晶微（688820）、深科技（000021）、太极实业（600667）
芯片设计：扬杰科技（300373）、士兰微（600460）、纳芯微（688052）、杰华特（688141）、晶丰明源（688368）
半导体设备：北方华创（002371）、中微公司（688012）、拓荆科技（688072）、长川科技（300604）、华峰测控（688200）、精智达（688627）
先进封装是核心！ B200/Rubin芯片封装价值量比肩晶圆本身。半导体量价齐升周期，确认！
氦气紧缺升级，6N电子级氦气报价突破6500元/立方米事件：
叠加俄美供给收紧，国内6N电子级氦气长协锁定1800-2200元，现货3800-4300元，适配EUV的6N氦气报价突破6500元/立方米。日企即将涨价30%。广钢气体为内资最大氦气供应商，中芯/长鑫直供，年运营800-900万方（半导体级占60%+）。
关注：
广钢气体（688548）
【东北计算机】康宁发布“玻璃桥”，玻璃基+CPO量产提速
事件：
6月24日康宁推出Glass Bridge（玻璃桥）及TGV+CPO方案，已与Meta、英伟达、亚马逊签署数十亿美元长单。玻璃基板跨越实验室验证阶段，TGV微孔加工/孔壁改性/高深宽比电镀填孔为核心工艺。
关注：
玻璃：康宁（GLW.N）、力诺药包（301188）
玻璃基板：京东方A（000725）、沃格光电（603773）、蓝思科技（300433）、莱宝高科（002106）
增层：台积电（TSM.N）、深南电路（002916）、兴森科技（002436）
电镀设备&药水：三孚新科（688359）
【申万电子】MLCC：AI引爆，高容产能缺口持续至2027年
事件：
AI服务器MLCC需求4000-5000亿颗，占全球总需求10%，高端产能挤出效应达20%-25%。高容MLCC产能缺口至少持续到2027年，年中或迎二次涨价。
关注：
MLCC涨价：三环集团（300408）、风华高科（000636）
MLCC上游：洁美科技（002859）、国瓷材料（300285）、博迁新材（605376）
被动行情蔓延：艾华集团（603989）、法拉电子（600563）、顺络电子（002138）
洁美科技：MLCC上游纸质载带全球第一，离型膜加速放量事件：
公司纸质载带全球市占率60%+，三星/国巨/村田为前五大客户。离型膜受益AI需求，三环/三星等下单量翻倍，月出货有望增至4000万平米。产能规划约10亿平米/年。
关注：
洁美科技（002859）
电容行业：龙头全线调价，量价齐升逻辑清晰
事件：
江海股份上调铝电解/薄膜/超级电容三大品类售价。AI服务器单机电容用量与价值量倍增，国产替代稳步推进。
关注：
江海股份（002484）、法拉电子（600563）、嘉德利（603435）、海星股份（603115）、艾华集团（603989）、王子新材（002735）
事件：
BT载板（三星供应商，部分料号价格翻倍，满产）；ABF载板（昇腾/寒武纪/平头哥/天数/摩尔等供应）；光模块用板（msap新增需求200-300亿）。
关注：
兴森科技（002436）
事件：
JSR拟在台湾/韩国设厂为台积电/三星供货。全球EUV光刻胶市场高速增长（2025年增速38%）。上海AI实验室基于大模型实现KrF光刻胶树脂高效创制。
关注：
光刻胶制造：彤程新材（603650）、雅克科技（002409）、容大感光（300576）、晶瑞电材（300655）
树脂：八亿时空（688181）、圣泉集团（605589）、东材科技（601208）
PAG：久日新材（688199）、强力新材（300429）
单体：万润股份（002643）、瑞联新材（688550）
事件：
AI芯片功耗飙升至2300W，金刚石导热率2000W/(m·K)成突破热传瓶颈关键。2026年4月郑州超算中心已规模化应用。预计2030年冷板（570亿）+芯片（358亿）+光模块（230亿）=1100亿市场。
关注：
力量钻石（301071）、有研粉材（688456）、中兵红箭（000519）、四方达（300179）、国机精工（002046）、黄河旋风（600172）、恒盛能源（605580）
事件：
分散黑现价2.1万，Q3看3万以上。还原物库存基本见底，不具备还原物产能的厂家已开始提价。Q3销量预计环比增长40%-50%。
1）全行业低库存，Q3需求旺季，7月开始全面涨价基本可以确定；
2）分散黑现价2.1w，Q3空间看3w以上。
3）Q3销量环比有望大幅提升，头部企业量利齐升。
事件：
头部券商动态PE约10倍（历史底部），资金面压制和再融资担忧解除。2026年累计日均股成交额3.2万亿（+98.4%），2季度IPO扩容提速。头部券商关注投行/海外/财富三大叙事。
关注：
华泰证券（601688）、国泰海通（未更名）、中信证券（600030）、广发证券（000776）、中金公司H（03908.HK）、同花顺（300033）
今日公告整理
重大投资类
润阳科技（300920）：
拟定增募资不超2.36亿元，用于年产8000吨超临界微孔发泡材料技改项目和补充流动资金。
美的集团：
顺德液冷智造基地已启动建设，总投资超10亿元，推动自然冷磁悬浮冷水机、CDU等产品规模化生产，预计2027年8月投产，实现液冷核心组件自主规模化量产。（路演活动）
资产重组/收购类
天壕能源（300332）：
筹划发行股份及支付现金购买天壕新能源100%股权并募集配套资金，股票及可转债自6月26日起停牌。
*ST帅电（605336）：
筹划以现金收购惠嘉科技100%股权，初步估值4.5亿元—5亿元，预计构成重大资产重组，股票不停牌，预计3个月内披露预案。
金房能源（001210）：
以1.53亿元成功竞拍城科智能热力100%股权，有助于拓展供热业务规模，提升区域市场占有率。
增持/回购类
牧原股份（002714）：
部分董事、高管拟4亿元—5亿元增持公司股份；同日拟推出H股回购方案，回购金额不低于3亿港元且不超过5亿港元。
安徽合力（600761）：
控股股东叉车集团6月25日增持36.37万股（0.04%），拟累计增持不低于1亿元、不超过2亿元（含本次），期限6个月。
致欧科技（301376）：
拟5000万元—1亿元回购股份，用于员工持股或股权激励，回购价不超26.59元/股，已获工行不超9000万元专项贷款承诺。
众鑫股份（603091）：
董事长滕步彬提议3000万元—5000万元回购股份，用于股权激励。
海尔生物（688139）：
控股股东提议5000万元—1亿元回购股份，用于员工持股或股权激励。
新筑股份（002480）：
部分董事、高管及其他管理人员拟220万元—440万元增持。
业绩类
恒逸石化（000703）：
上半年归母净利润预增2326.31%—2546.88%，预计55亿元—60亿元。文莱炼厂满产满销，PTA及聚酯产业链稳步复苏。
百润股份（002568）：
上半年归母净利润预增19.51%—25.94%，预计4.65亿元—4.9亿元，系酒类及香精香料业务收入同比增长。
重大合同/中标类
永太科技（002326）：
全资子公司永太新能源与宁德时代签订《电解液原材料合作协议》，就VC物料购销合作，2027年交付2万吨±5%，2028年3万吨±10%，2029年4万吨±12%，有效期至2029年12月31日。
杭州柯林（688611）：
签订中城大有旌德县储能电站项目储能系统采购合同，金额2.16亿元（含税），约占2025年营收的104.52%。
ST围海（002586）：
联合体中标"乐平市农产品智慧仓储和物流设施建设项目EPC"，中标金额8.82亿元，占2025年营收的42.14%。
精测电子（300567）：
控股子公司上海精测签销售合同，拟出售明场缺陷检测设备，金额1.35亿元。
兰剑智能（688557）：
与乖宝宠物签订智能立体库项目合同，金额1.35亿元（含税），交货期270天。
川环科技：
中标ZJ客户20万米液冷管路订单，在储能热管理领域同步中标头部储能电池客户液冷管路项目。
公司动态类
中船特气（688146）：
停牌核查已完成，6月26日起复牌。六氟化钨现有产能2000吨/年，规格均为6N级，未公开披露过价格信息。若上游钨材料价格上涨，可能挤压利润空间，影响存在不确定性。
兆易创新（603986）：
两连板异动公告。存储行业周期上行带来业绩提振，但行业历史上呈现显著周期性波动，供给与需求终将走向再平衡，后续价格可能回归合理水平，影响毛利率及盈利能力。
沧州明珠（002108）：
向特定对象发行股票申请获深交所受理。
云南铜业（000878）：
向专业投资者公开发行不超50亿元公司债券注册申请获证监会同意批复。
创识科技（300941）：
控股股东、实控人张更生解除责令候查措施，未在公司担任董事及高管职务，不影响公司经营。
利和兴（301013）：
股票严重异常波动公告。自制MLCC主要应用于消费电子，暂未应用于AI算力服务器。电子元器件业务2025年亏损，2026年Q1有所好转但规模有限，未形成显著竞争优势。
信德新材：
直接持有光远新材343万股（占发行前总股本0.69%），受让价格3539.76万元。光远新材主要从事电子级玻纤产品，2026年Q1营收8.43亿元、净利润3.44亿元。（机构调研）
长荣股份（300195）：
异动公告。控股子公司鸿华视像从事机器视觉检测设备，可应用于玻纤布、覆铜板等电子材料检测，但营收及净利占公司整体比重较小，不影响经营业绩。
中航光电：
具备MPO光纤跳线、MT-FA类光纤连接器批量交付能力，已与多家头部客户在硅光模块、ELSFP、NPO、CPO等领域深度合作，具备批量交付能力。（机构调研）
ST洲际（600759）：
副总经理张可涉嫌严重违纪违法，正接受海南省纪委监委纪律审查和监察调查，系个人事项，不影响公司经营。
艾华集团（603989）：
异动公告。超级电容产品非主营业务，暂无销售收入。AI/液冷服务器业务处于产品导入与产能爬坡阶段，收入占比极低，客户认证及订单释放存在不确定性。
火炬电子（603678）：
异动公告。截至2025年底自产MLCC收入占主营业务收入比例较小，算力基础设施方向应用尚处培育期，收入占比极低，推广存在较大不确定性。
国力电子：
在可控核聚变、第四代半导体（金刚石）、半导体设备等领域均有实质性布局。核聚变领域已中标中科院高能所速调管采购项目；金刚石领域已完成小批量供货；真空电容器已配套中微公司、北方华创等头部客户。（互动平台）
振芯科技：
不涉及PCB生产制造，PCB基材外采、组装外协，电路板组件主要应用于北斗导航、数字阵列等，未应用于通信服务器领域。（互动平台）
合盛硅业：
年产3200吨光纤预制棒项目备案审批通过，团队配置、设备采购、市场开拓已逐步推进，但发展受下游需求、竞争格局等因素影响存在不确定性。（互动平台）
斯迪克（300806）：
拟建年产12亿平方米高端MLCC离型膜项目，高端及以上产品产能占比60%，完全达产后预计年销售额约23亿元，销售净利率20%以上。（机构调研）
C臻宝：
主营硅、石英、碳化硅、氧化铝陶瓷半导体设备零部件，已实现对海力士（大连）等批量供货，已与美光半导体建立业务合作但尚未规模化销售。（互动平台）
风险警示/减持类
风险警示
ST洲际（600759）：
副总经理张可被立案调查并留置。（注：本条已在公司动态中详述，此处仅提示风险类别）
轻纺城（600790）：
副总经理高晓辰被柯桥区监察委员会立案调查并实施留置措施，公司经营正常有序，不影响经营管理。
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