氦气是战略不可再生资源，我国自给率仅 7%，84% 依赖俄、卡进口，俄罗斯氦气出口管制延续至 2027 年底，全球供给持续收紧。6N 氦只能适配成熟制程芯片，9N 氦杂质达 ppb 极致级别，是 3nm/2nm、EUV 光刻机、HBM 高端 AI 芯片硬性刚需，同时垄断量子计算、人造太阳、军工航天高端耗材市场。进口 9N 氦单价 12000-18000 元 / 方，是 6N 氦 3-5 倍、工业氦二十倍，毛利空间极其丰厚，国内本土供给几乎为零，国产替代空间巨大。
公司手握卡塔尔 20 年氦气长协锁气源，已配套国内 11 座 12 寸头部晶圆大厂，绑定中芯、长鑫、长江存储等核心客户。9N 氦放量打开高毛利第二增长曲线，叠加油价上行、先进制程扩产、特气自主可控三重逻辑，战略稀缺属性拉满，中长期上涨弹性充足。
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