重点是超节点。
公司超节点产品已于今年二季度启动小批量出货，后
续出货规模将逐步爬坡放量，下半年将进入规模化批量交付阶段。
3、超节点是国内头部云厂商、智算中心重点布局的新一
代 AI 基础设施，相较于传统 GPU 集群，产品在多维度具备显
著优势。在性能与效益层面，具备更低的通信时延、更高的算
力密度、更优的运营效率与空间利用率，可有效降低机房占用
空间与整体 TCO 总成本；在技术门槛层面，超节点对整机系统
架构设计、信号完整性、供电系统、散热体系、软硬件深度耦合能力要求极高，具备较高的行业技术壁垒。
4、公司在超节点领域布局较早，是行业内少数同时具备
计算节点与网络节点设计能力的厂商，能够更好满足客户在整
机架构、互联、供电及散热等方面的需求。
总结：
随着万亿参数大模型、具身智能快速迭代，传统单台服务器堆叠模式，受限于卡间通信延迟，算力利用率偏低，超节点整机柜架构成为数据中心升级的核心方向。超节点依靠高速互联芯片，将数十至百颗算力芯片深度耦合，逻辑上形成一台巨型计算机，实现大带宽、低时延通信，可将集群算力利用率由 40% 提升至 80% 以上，阿里灵骏真武 M890 等产品已经实现商业化落地。从产业可行性看，2026 年为国产超节点规模化元年，头部云厂商、运营商加速采购，行业进入从原型验证转向批量交付阶段。技术壁垒不再局限芯片本身，扩展至整机架构、高速交换、液冷散热、多芯片适配、整机柜量产交付等系统能力。ODM 厂商由简单组装升级为系统方案供应商，产品毛利率相比传统 AI 服务器显著提升。产业链重点关注整机 ODM、高速互联、液冷温控、光模块四大环节。整机端华勤技术具备计算 + 网络一体化整机柜设计能力，支持平头哥等国产芯片适配，已实现超节点小批量出货；虽然暂未证实参与阿里 M890 首批项目，但在后续扩产中具备较强导入潜力。同时浪潮信息、紫光股份等同样深度布局该赛道；上游受益高速交换机、1.6T 光模块、液冷设备等配套硬件需求放量。华勤技术是行业内少数同时掌握“计算节点+网络节点”全栈设计能力的厂商，构筑了深厚的技术壁垒。其“超节点+交换机”双轮驱动模式卡位优越：
超节点：已展出8卡、16卡方案，并储备32卡至128卡多层级产品。2026年Q2已实现小批量出货，Q3进入规模化交付，全年收入有望突破100亿元。
交换机：业务稳居国内第一梯队，2026年800G高速交换机全面上新，高速交换机渗透率与盈利水平有望同步提升。
超节点正从概念验证走向批量落地，成为AI基础设施建设的核心抓手。华勤技术凭借先发优势与全栈技术能力，深度绑定头部云厂商，有望在本轮智算基建浪潮中获得确定性的增长弹性。
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