东吴证券：北美缺电加剧，燃气发电机与SOFC迎机遇

AIDC用电需求爆发式增长，加剧北美电力短缺。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需求侧：AIDC基建浪潮下，用电需求爆发式增长，根据IEA，2024-2030年美国AIDC用电量从180TWh增长至420TWh，占2024-2030年美国用电量增量的1/2。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供给侧：美国电网装机规模增长缓慢、老旧火力发电机组加速退役，电网设备老旧、稳定性差。缺电现状：当前美国发电项目并网审批平均等待时长约为18-30个月，等待周期长；2025年，AIDC用电需求驱动美国电价平均增长6.9%，其中价格涨幅前十的州中，PJM区域占据一半。

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