1、爱迪特在互动平台表示，公司已经收到日本东曹关于氧化锆粉体暂停供应的通知。
东曹暂停氧化锆粉体供货，直接打破全球高端氧化锆供给格局，为国内有色锆产业链带来多重利好。东曹是全球高端氧化锆粉体核心供应商，其断供造成行业供给缺口，海外同行受稀土原料短缺制约难以快速补产，市场份额将持续向国内产能转移。
国内企业已提前完成国产粉体替代技术落地并通过客户验证，供应链安全优势凸显，既能承接海内外转移订单，又依托本土稀土原料形成显著成本优势。供需失衡推动氧化锆粉体及下游制品价格上行，行业迎来量价齐升周期，加速高端氧化锆领域国产替代进程，长期打开产业链盈利与成长空间。
高辨识度标的：
hcl：消息直接发酵源头，牙科氧化锆下游龙头，提前完成进口粉体替代并通过客户验证，完美对冲东曹断供风险。
东方锆业：国内全产业链锆资源龙头，自有氯氧化锆原料，覆盖医用、电池、耐火多品类氧化锆。
国瓷材料：上游高端氧化锆粉体核心供应商，齿科、消费电子粉体国内市占率领先，是国内众多下游企业替代东曹的核心供货方。
2、液冷应用场景不断拓宽，未来三年市场或进入加速放量阶段。
当前全球液冷需求增长主要受两大动力驱动：（1）北美头部CSP扩建AI算力基建，带动高TDP英伟达Blackwell系列芯片装机放量，形成刚性散热需求；（2）国内智算中心扩容叠加国产自研ASIC芯片加速落地，进一步拉动液冷配套设备的市场需求。
消息将显著提振 A 股液冷板块中长期估值与资金关注度。算力升级、能耗政策约束推动液冷从试点转向行业刚需，市场扩容确定性增强，直接打开产业链整体成长空间，市场会上调板块业绩增长预期。
资金层面，算力主线资金或将进一步向液冷全链条倾斜，带动温控设备、核心零部件、换热材料等细分赛道估值修复。伴随行业放量，产业链企业订单、营收有望持续兑现，业绩增长逻辑得到验证，支撑板块走出趋势性行情。但短期板块或随市场情绪出现波动，各细分环节受益程度存在分化，需持续跟踪行业渗透率落地与企业产能释放节奏。
供应链核心标的：
冰轮环境：布局数据中心液冷换热机组，冷板与浸没双路线配套，近期板块行情中军标的。
宏景科技：浸没式机房改造标的，阶段涨幅显著，手握多座智算中心液冷改造订单。
润禾材料：电子氟化液、导热液核心厂商，浸没液冷扩容直接利好上游耗材。
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