光大证券：美国缺电研究，数据中心建设重塑美国电力格局

投资建议：美国缺电问题带来电力系统可靠性需求提升，燃气轮机、电力设备、储能等方向有望充分受益。1）燃气轮机：市场高景气背景下海外燃气轮机头部企业产能存在瓶颈，看好中国企业持续提升份额，建议关注东方电气（A+H）、上海电气（A+H）等。2）电力设备：美国电网基建需求增长，看好存在供给瓶颈的变压器环节，建议关注金盘科技、思源电气、伊戈尔；AI电源架构升级能有效提升电源效率，看好HVDC、SST方案持续放量，建议关注盛弘股份、四方股份、麦格米特、禾望电气。3）储能：短期内能有效增强电力系统可靠性，建议关注阳光电源、阿特斯。

详见附件研报

光大证券
殷中枢
郝骞
和霖

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