进入3月，地缘政治局势骤然紧张，叠加霍尔木兹海峡航运受阻，国际原油不断攀升，带动化工板块整体上扬。公开资料显示，西南市场甲醇价格在2820-3070元/吨附近，较2月底价格上涨825元/吨，涨幅达到惊人的38.9%，创下近三年来价格新高。
伊朗作为全球最大甲醇出口国，能源设施遇袭后供应端约束持续发酵，短期复产几乎无望，成为支撑价格的核心地缘逻辑：阿萨鲁耶核心产区1320万吨/年产能仍处停滞状态，此前短暂重启的3家企业再度关停，产量大幅下滑。更关键的是，南帕尔斯凝析气田若长期关停将出现“水锁”效应，凝析油沉降、水侵、堵塞等问题将使复产难度远超纯气井/油井，意味着伊朗甲醇供应缺口短期难以修复。
业内认为，中东冲突导致甲醇价格上涨，主要有几个方面的原因。首先，从供给端来看，全球甲醇生产主要有两条路径，一种是以天然气为原料，另一种是以煤为原料。其中成本更低的天然气制甲醇，主要就集中在中东地区。其次，从运输环节来看，中东甲醇出口高度依赖海运，尤其要经过霍尔木兹海峡。在当前局势紧张的背景下，航运受阻，运费和保险成本上升，就推高了到岸价格。
二、中东甲醇占国内进口比例较高，一旦产能受扰对中国供应或产生直接影响
长江证券魏凯指出，波斯湾地区能源和化工品产能高度集中，八国原油占全球37%，甲醇、LPG、乙烯等化工品占比均在20%左右，且90%以上经霍尔木兹海峡运输。在石化产业链上，伊朗在全球甲醇、尿素、乙烯等供应体系中占据重要位置。依托廉价天然气和凝析气，伊朗石化行业的生产能力已达到约1亿吨，其中60%用于生产甲醇、氨、乙烯和其他基本化学品等关键基础产品，在全球供应体系中占据重要位置。中国甲醇、PE、乙二醇仍有一定对外依存度，进口结构中包括伊朗在内的波斯湾体系国家占比显著，一旦伊朗及波斯湾的产能受扰，对中国供应或产生直接影响。
此外，国泰海通证券石油化工团队认为，伊朗甲醇占国内进口比例较高，后续若冲突导致港口装运效率下降、运输成本上升，叠加市场对伊朗货源供应中断的担忧，推动国际甲醇价格走高。
金牛化工：公司的甲醇产量为20万吨/年。
宝丰能源：公司甲醇产能目前处于满负荷生产状态。宝丰能源的绿氢规划年产能达31亿标方，并将形成年产145万吨绿色甲醇、50万吨绿色烯烃的规模化产能。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。