[太阳]三季报业绩高增，订单与备货信号积极-2026年前三季度公司营收48.53亿元（+63.3%），归母净利润6.77亿元（+417.3%）；Q3单季营收18.04亿元（+75.8%），归母净利润2.89亿元（+888.1%），扣非归母净利润2.67亿元（+1206.2%），业绩增长势头强劲。
-截至Q3末，预付款项46.73亿元，较年初增长1676.9%；合同负债10.84亿元，较年初增长1953.4%。公司称业绩增长主要受主营及智算业务订单增加驱动，预付款增长主要系原材料备货。订单、备货与业绩共振，关注后续交付及收入兑现。
[太阳]物理AI加速落地，公司“控制器+数据采集”双线卡位-数据侧：公司推出UMI-2002E数据采集控制器，并布局核心板、智能手套等无本体采集方案，切入多传感器融合与真实场景数据采集，为具身模型训练提供硬件基础。
-控制侧：公司布局人形、四足、工业及服务机器人等产品，覆盖大脑、小脑及一体化控制器。最新披露，智擎Thor大脑控制器新增智元等头部客户、进入智元首批“A链”供应商，并与优必选联合开发，客户拓展持续推进。
-生态侧：公司与英伟达等产业链伙伴深化合作，持续完善端侧算力与机器人控制产品矩阵，有望受益于物理AI从模型训练、仿真到实机部署的产业链扩张。
[太阳]业绩提供底盘，物理AI有望贡献第二成长曲线-短期看算力业务订单交付及业绩兑现，中期看头部机器人客户导入、产品放量，长期看控制器与数据采集硬件受益于具身智能产业发展。
-我们判断，公司有望形成“算力业务贡献业绩、物理AI打开成长空间”的双轮驱动格局，持续关注机器人业务商业化进展。
[红包]投资建议：三季报验证公司成长动能，物理AI布局打开长期成长空间。维持“买入”评级，持续重点推荐。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。