电网设备：是电力传输、变电、配电环节的核心硬件，涵盖特高压、变压器、开关、线缆、智能调度装置等品类。它承担电能远距离输送、电压升降、电网稳定调控的关键作用，既能打通风光水电外送通道，也可保障用电安全，是新型电力系统建设、新能源消纳不可或缺的基础支撑。
本期我们聚焦电网设备产业链，根据业务关联度和企业核心竞争力，筛选出最正宗的十家公司，供大家进一步研究参考。
注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。
第一家：国电南瑞
主营业务：研发生产电网自动化、特高压换流阀、储能设备，提供新型电力系统整体解决方案。
概念相关：处于电网二次设备核心环节，调度保护、控保系统、换流阀，覆盖特高压、智能电网、虚拟电厂全布局。
公司亮点：电网全产业链绝对龙头，调度系统市占75%+，特高压控保市占超50%，深度绑定国网，在手订单规模行业第一。
第二家：特变电工
主营业务：输变电设备集成服务，主营变压器、电抗器、换流阀及电线电缆。
概念相关：主网一次设备上游核心企业，核心产品为特高压换流变，配套交直流输电设备，海内外特高压项目全覆盖。
公司亮点：全球变压器龙头，特高压变压器国内市占45%，在手订单超800亿，中标沙特164亿大单，海外营收占比35%。
第三家：中国西电
主营业务：高压/特高压交直流输变电产品研发制造，品种最全、成套能力最强。
概念相关：特高压一次设备成套供应商，产品覆盖变压器、高压开关，参与国内绝大多数国家级特高压基建工程。
公司亮点：国家队特高压设备龙头，输变电占比98.85%，变压器与开关合计占79%。国网特高压中标份额连续两年居首，核心技术引领。
第四家：许继电气
主营业务：生产特高压换流阀、直流控制保护、智能电表、储能PCS，提供直流输电成套解决方案。
概念相关：电网直流输电细分龙头，产业链二次+一次设备兼顾，核心产品换流阀适配特高压、柔性直流项目。
公司亮点：国网旗下核心平台，直流换流阀市占37%-40%，柔直技术全球领先，中标国网15亿特高压订单，拥有发明专利2200余项。
第五家：思源电气
主营业务：输配电设备及核心零部件研发制造销售，及工程总包。
概念相关：横跨一次/二次设备，覆盖GIS、断路器、变压器、继保等。是国内少数具备综合能力的民营企业。
公司亮点：输配电占比99.47%，开关与变压器合计占65%。净利润31.6亿增54%，被称“出海双龙头”之一。
第六家：平高电气
主营业务：中压至特高压交直流开关设备研发制造、销售及检修服务。
概念相关：特高压交流开关细分赛道龙头，位于主网一次设备环节，核心GIS设备是特高压变电站刚需部件。
公司亮点：高压板块占营收62%，毛利率27.8%，利润贡献超70%。特高压GIS市占率44%居首，获国家科技进步特等奖。
第七家：四方股份
主营业务：电力系统继电保护、自动化控制、电力电子及一二次融合。
概念相关：电网二次设备配网细分龙头，主营保护控制系统，适配分布式新能源并网、配网自愈改造工程。
公司亮点：配网保护市占40%，微电网、储能控制系统优势突出，拥有967项发明专利，是新型电力系统配网改造核心供应商。
第八家：中天科技
主营业务：通信、电力、海洋、新能源等产品及海洋工程施工。
概念相关：电力线缆产业链核心企业，输配电线路刚需产品，覆盖主网特高压、海上风电外送两大场景。
公司亮点：国内线缆双龙头，特高压、海风海缆双赛道供货，全部国家级特高压线路均有配套供货。
第九家：金盘科技
主营业务：中低压干式变压器、成套设备及储能产品研发生产销售。
概念相关：配网、新能源并网变压器供应商，干式变压器适配变电站、风光电站，属于电网配电环节设备。
公司亮点：全球干式变压器龙头，干变业务占营收近50%，海外电网、新能源项目订单充足，数字化产线行业领先。
第十家：宏发股份
主营业务：继电器及电气产品研发生产销售。
概念相关：电网设备上游核心元器件厂商，电力继电器用于智能电表、变电站保护、特高压换流站配套。
公司亮点：电力继电器全球市占57%，国网、南网核心元器件供应商，电网相关业务保持两位数稳定增长。
附电网设备产业链图：
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